农林牧渔行业2026年1月投资策略：看好肉奶周期共振反转，奶牛及肉牛相关产业受益.pdf

农林牧渔行业2026年1月投资策略：看好肉奶周期共振反转，奶牛及肉牛相关产业受益。各细分板块推荐逻辑：1）肉牛及原奶：牧业大周期反转预计在即，看好国 内肉奶景气共振上行，牧业公司业绩有望迎来高弹性修复。2）生猪：头部 企业现金流快速好转，并有望转型为红利标的，在全行业产能收缩的背景下， 龙头的成本优势有望明显提高，强者恒强。3）宠物：宠物作为新消费优质 赛道，长期景气受益人口趋势，且国内自主品牌正快速崛起，头部宠食标的 中期业绩增长确定性仍较强。4）饲料：畜禽养殖工业化加深，产业分工明 确，饲料龙头凭借技术和服务优势，有望进一步拉大竞争优势。5）禽：供 给波动幅度有限，行情有望随需求复苏，龙头企业凭借单位超额收益优势有 望实现更高现金流分红回报。

农产品价格跟踪：1）生猪：12 月末生猪 12.67 元/公斤，月环比上涨 13%， 7kg 仔猪价格约 231.67 元/头，月环比+7%。2）禽：12 月末白鸡毛鸡价格 7.74 元/千克，月环比上涨 9%；雪山草鸡价格为 7.50 元/斤，月环比-6%。3）鸡 蛋：在产父母代存栏仍处高位，供给压力仍大。4）豆粕：价格处于历史周 期底部，成本中枢支撑较强。5）玉米：12 月末国内玉米现货 2292 元/吨， 较上月末+2%，行业库存处于低位，未来收储有望托底。

12 月市场行情：渔业/种植板块涨幅领先。2025 年 12 月 SW 农林牧渔指数 下跌 0.34%，沪深 300 指数上涨 2.28%，板块跑输大盘 2.62%。涨幅排名 前五的个股依次为平潭发展/神农科技/生物股份/华绿生物/众兴菌业。