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瑞晟智能：智能制造筑基，算力与机器人驱动新成长。瑞晟智能是业内领先的智能工厂解决方案供应商。公司专注于工业生产 中的智能物料传送、仓储、分拣系统、智能消防排烟及通风系统的研发、 生产及销售，正持续巩固智慧工厂、智慧物流、智慧消防三大应用行业 业务，积极拓展算力中心+机器人的第二增长曲线。

传统主业根基扎实，研发垂类模型推动转型升级，构筑长期平台化壁垒。 公司深耕智慧工厂、智慧物流、智慧消防三大垂直领域，深度服务 Nike、 安踏、华晨宝马等全球优质客户，形成显著的行业 Know-how 与客户粘 性。公司研发工业智能排产（APS）、数字孪生仿真、智慧消防规范检查 等垂类模型，推动解决方案从硬件集成向“硬件+软件+算法”的智能化 平台升级，将深厚的行业经验转化为可持续的软件服务能力。

营收及归母增速较快，折旧基本达到峰值，业绩拐点已现。2020-2024 年， 公司营收整体保持增长态势，CAGR 为 7.11%。2025 年前三季度，公司 实现归母净利润 0.09 亿元，同比+30.33%。伴随前期大规模资本开支， 2023 年已基本完成在建工程转固，2024 年公司折旧水平基本达峰，成本 压力即将缓解，业绩拐点已现，主业盈利能力增强。

控股武珞智慧深度绑定沐曦，宁波国资入股赋能，国产算力业务进入订 单兑现期。公司通过控股子公司武珞智慧，与国产 GPU 龙头沐曦股份形 成深度战略绑定，已成为其核心代理商与大客户。算力业务已成功斩获 湖南移动等运营商 ICT 项目订单，宁波生产基地即将投产，规划年产能 达 5000 台存算一体机，并布局光模块、液冷等核心部件，实现从销售到 制造的全链条布局。宁波文旅战略入股优化了公司股东结构，满足了发 展资金需求，更有望在产业资源、应用场景等方面带来深度协同。

战略布局“核心零部件+专业本体”，机器人业务瞄准百亿细分蓝海。公 司通过并购切入高性能工业电机领域，并成立专业子公司构建驱动控制 一体化能力。目前已推出 CTU 机器人、AI 清扫机器人等多款产品，精 准聚焦鞋服、消防等特定工业场景的自动化痛点，在细分市场挖掘潜在 百亿规模机遇。