2026年出口：驱动与增速——基于区域和产品结构的分析.pdf

2026年出口：驱动与增速——基于区域和产品结构的分析。贸易环境：中美关系进入缓和期，欧美主要经济体仍处于财政扩张与货币宽松周期，全球经济增长总体平稳，但今年关税扰动 “抢出口”形成的高基数，叠加关税税率抬升对贸易需求的压制，将导致全球贸易增速放缓。

基于官方分区域、分商品层面的出口数据，对今年出口增长进行归因：

对美与对东盟出口或呈现“跷跷板”效应。今年对东盟出口增长中，转口贸易的贡献较大；若明年中美关税下调、双边贸易逐 步恢复，对东盟出口增速较难保持今年的高增速。

中欧贸易摩擦有升温迹象。今年对欧盟出口里，小包裹的占比及增长贡献均明显提升。

非洲是今年出口增速最快的区域之一。对非出口增长主要来自：车辆及配件、船舶、工程设备及材料、手机、电脑等消费产品。

2026年出口展望：

美国和东盟：美国未来大幅降低全球平均关税的可能性较低（即便对等关税被判违法，也有补救措施），预计明年美国和东南 亚出口之间转口贸易此消彼长的“跷跷板”因素可能延续，中美关系缓和以及美国补库可能带动出口在下半年企稳，但上升空 间有限。

欧洲：欧洲制造业衰弱背景下，对欧出口将保持增长，但中欧贸易摩擦或使增速有所回落。

非洲：中非合作紧密程度上升，在非洲基建与消费升级需求下，对非出口有望延续高增速。

人民币汇率：有望呈现“稳中略强”的运行态势。

出口价格方面，IMF预计2026年全球贸易品价格增速将由2025年的0.6%下降至0.1%。但是考虑到贸易品价格增速下降受原油价格 回落影响较大，且国内反内卷推进，物价水平温和回升可以对冲下降（今年价格回落与受关税冲击分摊税收有关）。我们预计 明年国内出口价格中枢的降幅边际收窄，预计将维持在-2%左右。

综合国别分析和价格因素，我们预计明年出口数量上将保持2%左右的增长，但是出口价格或仍维持在负增长，两相抵消，明年 出口增速可能在0-1%附近。