量化市场追踪周报（2025W49）：资金流未见明显结构切换，建议适当控制仓位.pdf

量化市场追踪周报（2025W49）：资金流未见明显结构切换，建议适当控制仓位。本周市场复盘：资金流未见明显结构切换，建议适当控制仓位。本周市场 宽基指数普遍上涨，有色金属、通信行业上涨较多。从资金流趋势来看， 近期主动基金仓位持续下降，主动基金在年底有所减仓，但行业结构上变 化不大，未见明显调仓趋势。主动资金本周净流出幅度有所扩大，结构上 主要流入非银金融、通信，流出计算机、基础化工。在年底不确定性增强 的背景下，我们建议适当控制组合仓位，锁定年内收益。

公募基金：本周主力资金流入非银金融。本周主动偏股型基金的净值涨跌 幅平均值 0.88%。基金总数为 4546，上涨数目为 3445，占比达到 75.78%。 其中：净值表现最好的前五只基金分别是中银周期优选混合 A、广发龙头 优选灵活配置混合 A、新华行业周期轮换混合 A、永赢资源慧选混合 A、 汇添富弘瑞回报混合 A，一周净值涨跌幅分别是 9.30%、7.90%、7.69%、 7.69%、7.63%。 截至 2025/12/5，主动权益型基金的平均仓位约为 88.59%。其中，普通股 票型基金的平均仓位约为 91.61%（较上周下降 0.21pct），偏股混合型基金 的平均仓位约为 89.77%（较上周下降 0.16pct），配置型基金的平均仓位约 为 85.52%（较上周下降 0.41pct）；“固收+”基金平均仓位约为 23.16%， 较上周下降 0.20pct。 近一周公募基金风格仓位变化不大。截至 2025/12/5，主动偏股型基金大 盘成长仓位 42.89%（较上周下降 0.58pct），大盘价值仓位 6.84%（较上周 上升 0.05pct），中盘成长仓位 7.58%（较上周下降 0.18pct），中盘价值仓 位 6%（较上周上升 1.23pct），小盘成长仓位 27.68%（较上周下降 0.26pct）， 小盘价值仓位 9.01%（较上周下降 0.26pct）。 从持股市值加权平均值来看，本周主动权益型基金配置比例上调较多的行 业有非银行金融（约 3.18%，较上周提升 0.37pct）、电力设备及新能源（约 8.50%，较上周提升 0.35pct）、农林牧渔（约 1.86%，较上周提升 0.33pct）、 建筑（约 0.74%，较上周提升 0.19pct）、电力及公用事业（约 0.76%，较 上周提升 0.17pct），配比下调较多的行业有通信（约 6.88%，较上周下降 0.38pct）、国防军工（约 3.62%，较上周下降 0.28pct）、有色金属（约 5.91%， 较上周下降 0.23pct）、电子（约 20.68%，较上周下降 0.21pct）、交通运输 （约 1.27%，较上周下降 0.18pct）。