数字货币研究报告：DCEP试点快速推广，银行APP又一机遇

上传者：潘*
时间：2021/03/07
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数字人民币DCEP试点快速推行，运营体系、支付方式等核心要素逐步清晰呈现；另外，作为9万亿M0的有效补充，DCEP份额有望快速提升，有利于引导培育C、B端客群支付习惯，推动银行数字钱包使用从低频到高频的转变，是流量回归银行数字钱包的重要机遇。重点推荐试点领先的国有六大银行和头部Fintech，其APP活跃用户的提升和后续用户价值的开发具备相当潜力。 DCEP采用“双层运营体系”，具备中心化账本。“双层运营体系”即人民银行先把数字货币兑换给银行或者是其他运营机构，再由这些机构兑换给公众。设计中将采用基于账户的模式，人民银行具有中心化的账本，技术路线上不设限制，但是将不会完全采用区块链的形式。央行数字货币旨在M0的补充而不是替代，具备无限法偿性和不付息的性质，将充分利用现有的金融IT基础设施。 DCEP试点自2020年快速推广。目前央行数字货币已经在深圳进行了三次大规模试点，苏州进行了两次大规模试点，北京进行了一次大规模试点，测试方式以红包补贴的形式发放到中签者手中，在指定商家进行消费，支付端载体是数字人民币钱包，在使用上兼顾二维码支付和NFC支持的“碰一碰功能”，同时支持商家扫码和被商家扫码。试点从深圳“礼享罗湖”的2000万开始范围不断扩大，在春节期间苏州和北京同时进行大规模试点总红包数额达到了4000万；覆盖的场景从单一的线下场景到包含线上线下全方位C端消费场景测试，线上电商及线下商户全方位参与；从支付形式来看目前已经发展到包含银行内APP、独立的数字人民币钱包、可视卡、ATM机双向兑换等多种形式，六大行已经充分参与到运营中。引导培育C端、B端小微用户端支付习惯，是吸引流量回归银行APP的重要机遇。对于C端用户，新的“双离线支付”、支付安全性和匿名性保护等特性，会覆盖更广泛的物理场景，同时支付手段也涵盖了当前主流的二维码支付手段，便利性不减；对于B端小微商户，数字货币对于交易欺诈的防范、可能的费率降低，会吸引B端商户接受数字货币钱包。由于央行数字货币的“松耦合”性质，控制权在央行，商业银行和第三方支付机均属于运营机构，又一次处于新的起跑线上。考虑到自上而下的数字货币试点推动，从GtoC场景入手融入消费生态的环境设定，国有大行将成为大范围试点的主要推行方，具有一定的先发优势。回顾第三方支付市场份额大幅提升的历史过程，2013-17年银行机构针对客户需求变化并未迅速反应和营销推广，逐步丧失移动支付市场份额和重要的金融业务入口。DCEP试点和推广是支付入口争夺的又一重要节点，银行机构应把握用户习惯培养窗口期加大投入，建立和完善相关场景建设。