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银行业监管研究系列报告：存款非银化对流动性风险指标的影响与测算。

居民财富化进程中，存款非银化使得银行负债策略强化流动性指标管控

银行一般性存款转化为非银存款，大行趋势更为明显。5 月以来，大小行个人定 存增速持续回落，大行自 6 月以来个人定存当月增量均较 2024 年同期少增；年 初以来大行非银存款占比震荡上行，9 月为 11.2%，较 1 月提升 2.5pct。 存款非银化将使得银行指标管控诉求阶段性强化。从商业银行面临的主要两个流 动性风险指标——流动性覆盖率（LCR）和净稳定资金比例（NSFR）来看，其 对银行的各类负债进行了分类评价，长期限、稳定的一般性存款更好，对流动性 指标的优化力度更大。现阶段居民存款活化、非银化，长期限稳定的居民定期存 款转化为短期不稳定高成本非银活期存款，使得 LCR、NSFR、流动性缺口率、 核心负债依存度等流动性风险指标边际恶化，银行指标管理诉求或有所提升。

根据我们测算，居民存款非银化对大行 LCR 和 NSFR 影响可控

根据我们测算，当 2025Q3 到期个人定存有 30%、50%、70%转化为非银存款时， 对五家大行（不含邮储）LCR 的影响区间分别为[-3.2pct，-0.7pct]、[-5.1pct， -2.0pct]、[-6.9pct，-2.6pct]。在 70%的转化比例下，除建设银行外，其他大行 LCR 预计仍可维持在 120%的合意水平之上，指标管理压力可控。对净稳定资 金比例的影响区间分别为[-1.89pct，-1.45pct]、[-3.16pct，-2.42pct]、[-4.42pct， -3.39pct]，在 70%的转化比例下，除交通银行外，其他大行 NSFR 预计仍可维持 在 120%的合意水平之上。从各家银行影响来看，中国银行和交通银行受影响幅 度较大，源于其三季度到期定期存款占比较高，农业银行受影响幅度最小。

LCR 管控侧重流动性资产储备，NSFR 波动小，管理侧重负债结构改善 银行改善

LCR 侧重短期资金和流动性资产储备，增加合格优质流动性资产持有 规模，如加大国债买入力度。NSFR 是资产负债表的全期限指标，波动小，侧重 负债端结构调整，发行长期限同业存单（9M/1Y）效果好，见效快，是银行最常 用的改善 NSFR 的方法。 发行长期限同业存单：对银行各项流动性指标均能起到不同程度的优化作用。发行 3M 及以上同业存单可改善 LCR，9M 及以上可改善 NSFR，6M 及以上可改善流动 性缺口率和核心负债依存度。 央行工具：MLF、OMO、买入国债对大行 LCR 影响中性，买断式逆回购可起 到优化 LCR 的作用。NSFR 指标稳定性强，改善和恶化难度都比较大，OMO、 买断式逆回购对 NSFR 影响中性，央行买入国债小幅优化 NSFR，在 NSFR>110% 时，申请 MLF 对大行 NSFR 有小幅负面影响。