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锂电池行业2025年三季报总结及展望：业绩持续增长，积极关注四条主线。2025 年锂电池指数强于沪深 300 指数。2025 年以来，锂电池指数 走势总体强于沪深 300 指数，截至 11 月 7 日锂电池指数上涨 73.20%，跑赢沪深 300 指数 54.39 个百分点；豫股锂电池中的多 氟多走势强于板块指数。

板块业绩改善，豫股锂电池合计业绩占比低。2024 年，锂电池板块 营收 2.25 万亿元，同比略增 0.14%；净利润 1113.92 亿元，同比下 降 21.68%。2025 年前三季度，板块营收 1.78 万亿元，同比增长 12.81%，正增长公司占比 78.85%；净利润 679.5 亿元，同比增长 28.07%，正增长公司占比 59.43%。豫股锂电池合计 3 家标的，标 的数量在锂电池板块中占比 2.88%；豫股锂电池营收和净利润规模 总体较小，其中豫股锂电池总营收占比在 1.1%左右波动、而净利润 波动较大，2024 年豫股锂电池总营收同比下降 44.85%，净利润亏 损；2025 年前三季度总营收增长 3.20%，净利润持续亏损。

动力高增长，储能需求超预期。2025 年 1-9 月，我国新能源汽车销 售 1119.60 万辆，同比增长 34.55%，合计占比 46.03%，其中出口 175.80 万辆，同比增长 89.4%；我国动力和其他电池合计产量 1121.90GWh，同比增长 51.40%，其中出口 199.90GWh，出口占 累计销量的 18.7%。2025 年上半年，我国储能电池出货占比 34.15%，较 2024 年提升 5.64 个百分点。2025 年前三季度，我国 储能锂电池合计出货 430GWh，同比增长 99.07%。

行业产业链价格稳中有升。2025 年以来，锂电产业链主要材料价格 总体稳中有升，其中碳酸锂高度相关材料价格总体仍承压、电解液 产业细分领域产品价格短期止跌快速上涨、钴相关产品价格受外部 政策影响显著上涨。电解液产业价格上涨主要受供需短期失衡影 响，截至 11 月 7 日：六氟磷酸锂价格 11.90 万元/吨，较 2025 年 年初上涨 90.40%，电解液价格较年初上涨 44.33%。