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数说公募权益及FOF基金三季报：成长主线多层次扩散，机构抱团同步推进。基金市场概况：A股三季度呈现高贝塔全面上行、成长主导的结构性牛市特征，港股表现与A股同频共振。风格上，大、中、小盘成长指 数均显著跑赢价值，大盘成长领跑，反映成长主线内部投资机会的多层次扩散与机构抱团的同步推进；行业指数方面，申万31个行业除 银行外其余各行业指数均取得正收益，其中，科技制造和有色表现较好，金融整体偏弱。主动权益基金延续小幅净赎回，但净值驱动整 体规模显著上升；基金发行数量和规模均有明显提升，为近三年来新高。

基金持仓情况：权益基金仓位有所上升，平均股票仓位为88.98%；港股仓位经历了超过一年持续大幅提升后，本季度略微下降。重仓股 板块配置方面，权益基金集中增持TMT方向，主要为业绩价格同步修复、政策与产业中周期指引、资金与风格共识强化、红利与消费相 对吸引力走弱的合力结果，机构在新质生产力+科技制造主线下继续抬升配比，同时从相对弱势的银行、食品饮料等板块腾挪仓位，与 北向形成共振。个股层面，三季度市值占比提升较多的个股主要为中际旭创、工业富联、新易盛，减持方面主要有小米集团-W、美的集 团、招商银行等。重仓股市值和集中度方面，基金持仓市值风格向大盘方向加强，核心股票集中度显著上升，抱团趋势回归。

基金公司分析：主动权益基金规模排名前20位的基金公司相比二季度的权益基金规模均有较大幅度提升，规模排名前5位的机构较上季 度未发生变化，分别是易方达基金、中欧基金、富国基金、广发基金和汇添富基金；排名6~20位的基金公司中，永赢基金权益规模进一 步大幅上涨，排名上升11位，其余机构权益规模也均有不同幅度增长。

主题基金分析：各行业主题基金表现有所分化，其中，科技主题基金表现最为突出，排在其后的是新能源和周期主题基金；收益表现最 差的为金融主题基金，其次为消费和医药主题基金。医药主题基金重仓中创新药、CXO占比居前，消费主题基金重仓占比提升较多的细 分板块有白酒和谷子经济，科技基金重仓占比提升较多的细分板块主要为AI算力，新能源基金在光伏和反内卷主题上占比提升较多。

FOF持仓情况：三季度FOF重仓基金中持仓占比和数量最高的主动权益基金均为“富国稳健增长”，占比和数量提升最多的均为“易方 达成长动力”。新生代基金经理管理的基金中，欧阳良琦管理的“易方达战略新兴产业”持仓占比最高，基金三季度回报75.57%。