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主动权益基金2025Q3季报全方位分析：主动选股优势凸显，基金季度业绩爆发。业绩与规模： 1、2025Q3 整体业绩：主动权益基金的平均收益率较上季度大幅提升。 今年三季度相较上季度而言，主动权益基金的平均业绩表现大幅提升，有 98%数量占比的主动权益基金取得了正收益，季度收益率中位数达到 22.80%。今年三季度大部分主动权益基金的业绩均处于 10%~40%范围 内，有 343 只主动权益基金产品取得超 50%的季度收益率。 2、主动权益型基金与被动指数型基金规模齐升，其中被动指数型基金规 模增长幅度更大。尽管自 2021 年以来主动权益基金规模整体呈下行趋势， 2025Q3 单季度大幅反弹，单季度增长 5739 亿元。另外，被动指数基金的 规模呈现持续上升的趋势并且增长幅度更大，今年 Q3 季度二者规模差距 进一步扩大。截至 2025 年三季度末，主动权益型基金规模为 3.86 万亿 元，小于被动指数型基金的 4.54 万亿元。

仓位与配置： 1、公募主动权益基金的股票仓位继续提升，其中港股仓位在连续提升几 个季度之后首次下降。截至 2025Q3 季度末，公募主动权益整体仓位已连 续 5 个季度持续提升，最新规模加权仓位为 89.31%（相比上季度 +1.24%），高于仓位历史均值（77.05%）。最新港股持仓比例为 23.09%， 相比上季度末下降了 1.57%，仍高于港股持仓比例历史均值（7.76%）。 2、各维度增配情况：指数层面增配了国证成长、沪深 300，减配了国证 价值、中证红利。增持最多的概念是成交额 TOP10、科技龙头、TMT、5G、 人工智能+，减持最多的概念是一线龙头、非基金重仓、国企综合、国家 队、证金。增持最多的港股是阿里巴巴-W、中芯国际、腾讯控股、华虹半 导体、康方生物，减持最多的港股是小米集团-W、美团-W、泡泡玛特、中 国联通、中国移动。

基金管理人： 1、词云分析：经济、AI、估值、政策、产业、科技等关键词是主动权益 基金经理在最新季报最为关注的话题。词频排位明显上升的关键词包括自 主、可控、主线、交易、股价、美联储、资源、弹性、降息、均衡等。 2、基金经理观点：成长型基金最加仓电子、有色金属、电力设备及新能 源、医药、传媒等行业；价值型基金最加仓有色金属、煤炭、基础化工、 家电、建筑等行业。 3、基金公司维度：在主动权益规模超百亿的基金公司中，财通基金今年 Q3 季度产品平均业绩表现较为出色。