FOF基金2025年三季报解析.pdf

FOF基金2025年三季报解析。市场回顾：截至 3Q2025，全市场共有 517 只公募 FOF，相比于上季度末 增加 19 只，基金规模合计为 1897.13 亿元，相比于上季度末增加 307.09 亿元，增加 19.31%。新发市场遇冷，发行规模相比于上季度末呈现下降趋 势。3Q2025 共成立了 19 只 FOF 基金，合并发行份额为 61.18 亿份，相比 于上季度末下降了 20.06%。

业绩表现：偏股型 FOF 基金业绩表现更佳。3Q2025 偏债型、平衡型以及 偏股型 FOF 基金区间收益率中位数分别为 2.99%、12.19%以及 21.12%， 均值分别为 3.56%、12.46%以及 21.57%。

整体配置分析：从基金仓位来看，2022 年以来 FOF 基金持有基金的仓位 基本维持在 90%上下，3Q2025 基金仓位为 90.27%，相比于上季度末小幅 提升。从股票仓位来看，3Q2025FOF 基金直接投资股票的仓位为 1.63%， 相比于上季度末上升 0.11pct。

基金配置分析：从配置数量来看，FOF 基金在 3Q2025 配置数量最高的债 券型基金为兴全稳泰 A（003949.OF），持有数量为 18 只。配置数量最高的 股票型基金为博道成长智航 C（013642.OF），持有数量为 30 只。配置数量 最高的指数型基金为短融 ETF（511360.OF），持有数量为 67 只。配置数 量最高的 QDII 型基金为恒生科技指数 ETF（513180.OF），持有数量为 39 只。从配置规模来看，FOF 基金在 3Q2025 配置规模最高的债券型基金为富 国国有企业债 C（000141.OF），持有规模为 10.09 亿元。配置规模最高的 股票型基金为易方达科融（006533.OF），持有规模为 5.87 亿元。配置规模 最高的指数型基金为短融 ETF（511360.OF），持有规模为 32.90 亿元。配 置规模最高的 QDII 型基金为恒生 ETF（159920.OF），持有规模为 6.10 亿 元。

个人养老金基金分析：截至 3Q2025 个人养老金基金 Y 份额规模总计为 128.79 亿元，其中目标日期型基金规模合计为 78.59 亿元，目标风险型基金 规模合计为 50.19 亿元。从基金管理人维度来看，截至 3Q2025，Y 份额个 人养老金基金管理规模前三的基金管理人分别为华夏基金、兴证全球基金以 及中欧基金，管理规模分别为 17.59 亿元、16.10 亿元以及 13.98 亿元。