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2025Q2公募基金及陆股通持仓分析：内外资一致增持金融、成长，减持消费。2025Q2季度，公募主动权益基金和陆股通持仓A股总市值均有小微幅增长。其中主动权益基金持有A股2.93万亿，较 上季度末小幅增加0.1%；陆股通持有A股2.29万亿，较上季度末增加2.4%。内外资持股总市值增长的主要原因均在于 二季度市场整体小幅上涨，如上证指数上涨3.26%、创业板指上涨2.34%。

2025Q2季度，公募主动权益型基金仓位整体小幅增长，但仓位结构出现巨大变化。其中主动权益基金整体仓位 84.48%，较上季末回升0.27个百分点，灵活、偏股、普通股票型仓位均分别增加了0.49、0.03、0.57个百分点。结构上， 9成仓位以上的高风险偏好基金数量占比显著回落，较上季度末回落了8.01个百分点，这部分基金仓位下滑至7-9成。

公募基金重仓个股集中度整体继续下降。其中CR10、CR20集中度分别大幅下降了1.41、1.80个百分点。

公募基金和陆股通在风格选择上多数一致，仅在周期板块出现小幅分歧。其中内外资均大幅减持了消费板块（内-3.18%、外2.41%）；同时一致增持了金融板块（内+2.48%、外+1.60%）和成长板块（内+1.16%、外+0.48%）；而在周期板块上略有分歧 （内-0.48%，外+0.33%）。

消费板块，内外资继续对食饮进行大幅减持（内-1.82%、外-1.33%）；在汽车（内-1.02%、外-0.32%）、家电（内-0.62%、外1.21%）也进行了较明显减持；同时一致增持了医药（内+0.69%、外+0.37%）；在商贸零售分歧相对明显（内-0.55%、外 +0.26%）；在其余消费行业上持仓变化不大。

成长板块，内外资均同时增持了通信（内+1.20%、外+0.45%）、军工（内+0.61%、外+0.20%）；小幅减持了计算机（内-0.15%、 外-0.23%）；而在电力设备上存在较一定分歧（内-0.80%、外+0.09%）。

大金融板块，内外资均大幅增持了银行（内+1.53%、外+0.92%）、非银（内+1.08%、外+0.63%）；地产持仓上变化较小（内0.13%、外+0.04%）。

周期板块，内外资共识度较高，一致增持了农牧、交运、公用事业、有色；同时一致减持了机械设备（减持幅度均是周期行业 中最大）、钢铁、煤炭、化工、石化、建材；仅在建装（内-0.01%、外+0.28%）存在小幅分歧。