煤炭行业2025中期策略：我国中东部地区煤炭产量衰减形势展望.pdf

煤炭行业2025中期策略：我国中东部地区煤炭产量衰减形势展望。本文旨在从我国煤炭产业中长期发展视角出发，对中东部地区煤炭产能衰减趋势展开系统性研判，鉴于数据获取的局限性及行业合规性要求， 研究将基于典型区域样本分析与公开信息整合，通过管中窥豹的观察视 角，揭示资源枯竭、开采条件恶化及产业布局调整等因素对传统主产区 供给能力的深层影响，为投资者前瞻性把握行业结构性变革提供借鉴。

我国可技术经济开采的煤炭储量相对较少。我国煤炭资源总量丰富，主 要分布在晋陕蒙、新疆和西南地区，但我国煤炭储量远低于资源量，其 中可经济开采资源相对较少。截至 2023 年底我国煤炭证实与可信储量 为 2185.7 亿吨。若以 47 亿吨全国原煤年产量推算，并考虑回采率等 因素的影响，全国现有开采规范下的煤炭储量或仅可采 30 余年。同时， 我国煤炭资源呈现西多东少、北富南贫的分布特点，中东部地区煤炭资 源的服务年限正趋减。需注意的是，煤炭资源矿权设置和资源开发伴随 较长的开采年限，期间将面临日趋完善和规范的安全环保等政策监管， 某种程度下新增安全环保政策的刚性约束，或直接改变原本矿权边界和 技术经济性，导致部分资源从“技术经济可采”转为“政策不可采”。

开采深度、资源压覆、生态制约、呆滞资源等诸多因素，或进一步制约 我国中东部煤炭资源开发。开采深度方面：我国中东部地区浅层资源开 发强度大，开采深度逐年增加，现有开采规范条件下 1000 米以浅煤炭 资源趋于枯竭，加之政策管控、安全条件和经济效益等多方面制约，山 东、河北、河南等地区深部开采面临一定挑战。资源压覆方面：中东部 地区“三下一上”大量压煤（建筑物下、水体下、铁路下、承压水体上）， 致使部分煤炭资源难以充分开发。以山西、河北、河南、山东和安徽 5 省为例，2021 年“三下一上”压覆资源量占其总资源量的比重为 36%， 限制了相关煤炭资源开发空间。生态制约方面：伴随水资源、生态资源 等环境保护要求和监管的趋紧趋严，一定程度限制了煤炭资源的开发潜 力，如蒙东地区和黄河流域。蒙东露天煤矿导致地区水土流失和自然生 态破坏严重，现阶段原则上不予审批新建矿井。黄河流域作为我国煤炭 主产区，全国 14 个大型煤炭生产基地中 9 个在沿线分布，受生态脆弱 区水资源短缺影响，制约其煤炭大规模开发。呆滞资源方面：伴随煤炭 产业结构的优化调整，受资源接续匮乏、开采经济性不佳、产能落后、 资金短缺、股东矛盾等因素影响，我国中东部地区存在的部分夹缝资源、 已关闭退出的在建矿井和长期停缓建矿井重新复建复采可能性较低，导 致形成部分呆滞资源，如我国当前产能规模小于 30 万吨/年和 30-60 万 吨/年的煤矿中，处于停产、停建等状态的产能占比分别达 58%和 50%， 主要分布于我国中部及西南地区，该部分煤矿存在退出风险。 ◆ 我国中东部地区产量衰减明显，资源保障年限不足，到 2035 年中