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2025Q2公募基金持仓分析：增配杠铃两端，通信仓位创新高。2025Q2公募基金持仓5大看点：

第一，赎回压力加大，主动偏股型股票市值回落。

第二，A/H股仓位分化，港股仓位续创历史新高。

第三，稳市资金通过ETF大举入市托底，“被动>主动”局面延续，且分化加大。

第四，主动偏股基金增配两大核心主线，一是以金融为代表、相对基准低配的红利资产，二是产业趋势强劲的科技成长方向。

第五，汇金增持沪深300在内的至少10只ETF，合计增持金额达2290亿元。

全部内地公募基金口径下，股债仓位均有回落。

从整体和中位数两个层面来看，2025Q2主动偏股型的股票仓位均上行。

主动偏股型基金的资产净值、股票市值双双回落，但仓位提升，其中A股仓位-0.55pct，港股仓位+1.0pct。

基于中位数口径，主动偏股型、固收+基金股票仓位回升，指数型基金股票仓位下调。

从股票的基金配置端角度来看，指数型基金持股规模增长显著，主动偏股型则有所收缩。

重仓股方面，与2025Q1相比，2025Q2内地公募基金重仓股个数提升、市值回落、CR20降低。

分板块来看，创业板仓位大幅提升，减配主板。

从风格来看，中盘配置比例提升，大盘、小盘配置比例均回落。

分大类行业看，加仓TMT、金融地产。

分一级行业看，仓位提升排名前五的行业是通信、银行、非银金融、国防军工、电子。仓位下降排名前五的行业是汽车、食 品饮料、计算机、机械设备、电力设备。

分二级行业看，通信设备、元件、化学制药仓位提升，白酒、乘用车、摩托车相对减配。

从个股来看，中际旭创、新易盛、沪电股份等获显著加仓，宁德时代仍为第一大A股重仓股，但市值及仓位明显下降。