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基于非对称优势：关税—技术限制双压下的政策突围。特朗普 2025 年执政以来与我国贸易摩擦进入新一轮升级阶段，我们认为美国难以通 过加征关税达到特朗普政府的贸易体系改革目标，预计知识产权保护可能将成为下 一阶段中美贸易领域的聚焦重点，出口限制、投资限制、科技制裁的广度和强度强 于特朗普 1.0 时期。根据我国优势，我们提出了相应“突围”政策建议。

我们认为美国难以通过加征关税达到贸易体系改革目标。从特朗普 对外政策大框架下理解关税加征政策，贸易体系改革是特朗普对外 政策的重要一环，其目标是增加税源、促进美国投资、提振就业。 美国服务贸易强、商品贸易弱，对中国、欧洲、北美洲商品贸易持 续逆差。我们认为，在美国制造业缺乏竞争力、金融、保险、房地 产租赁业以及专业和商业服务取代制造业成为支柱产业、美元是国 际货币，美国金融账户长期顺差的背景下，美国难以通过关税加征 政策达到削减商品贸易逆差，一味加征关税只能适得其反，并且通 过关税加征弥补财政亏空更是“杯水车薪”。

特朗普 1.0 时期，美国通过出口管制、单边投资审查、限制学术与 人才交流对我国进行技术限制，我国以自主创新，深化多边合作机 制和出台反制法进行应对。2025 年 1 月特朗普开启总统第二任期以 来，美国已通过加征关税、限制双向投资、升级前沿科技领域的实 体清单等对我国施压，节奏和力度加码加速。我国对美国加征畸高 关税、出口限制进行了及时反制。

预计知识产权保护可能将成为下一阶段中美贸易领域的聚焦重点， 核心议题可能从“对等关税”转向“知识产权对等待遇”，美国对我 国在加征关税、出口限制、投资限制、科技制裁四大领域的广度和 强度强于特朗普 1.0 时期。整体来看，特朗普政府将坚定实施“美 国优先”的政策，以“让美国再次伟大”、加快美国制造业回流为目 标，强化美国在人工智能、量子信息科学、生物医药、先进制造等 关键技术领域的国际竞争力。

面对美国的经济打压，我国优势明显。我国正处在经济转型的关键 时期，新质生产力快速发展，在半导体、先进制造、信息技术等领 域拥有核心技术与先发优势。东盟、“一带一路”等新兴市场及国家 成为我国越来越重要的贸易伙伴，有力提升了我国产业链供应链韧 性；我国全球化投资布局正加速向新兴市场拓展。

我们就贸易、科创、金融、国际合作四个方面提出了中国如何“突 围”的建议。