2025年A股二季度策略：行业再均衡，决断在5月.pdf
- 上传者：b**
- 时间：2025/03/17
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2025年A股二季度策略：行业再均衡，决断在5月。
大势研判：春季攻势望延续，5月再迎决断时
综合考虑国内政策、经济周期、国外形势、资金数据、市场情绪、宽基估值等因素，我们对市场保持积极乐观。展望后市，自2025年1 月13日开启的“春季攻势”有望延续，目标直指此前大盘区间震荡的上沿（即去年11月8日、12月10日上证指数两个高点区域），或于 5月迎来“决断时刻”。
风格轮动：市值看中盘，估值偏均衡，中信择消费
1）市值（规模）风格：中盘价值、中盘成长排名居前，市值风格集聚于中盘股。 2）估值风格：科技行情扩散背景下，成长风格的优势可能有所弱化，价值风格性价比提升，估值风格或偏均衡。 3）中信风格：消费＞稳定＞成长＞金融＞周期。 4）红利风格超额收益或有回摆机会。红利超额收益明显“超跌”，红利风格友好度评分预计止跌企稳 。
行业配置：关注食品饮料、医药生物、房地产和电新四大方向
自上而下思维，结合风格打分表和行业打分表，建议关注受益于政策指引、日历效应显著的食品饮料；指数超跌，华为医疗催化下的 医药生物；稳楼市态度坚决、政策有望继续加码的房地产；以及产业链涨价逻辑的电新行业。
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