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2024年我国ETF市场剖析及展望——ETF系列研究报告。2024 年在权益市场整体表现良好的情况下，ETF 数量和规模取得明显 增长，其中规模突破三万亿大关，同比增速高达 81.72%。2024 年底 ETF 数 量和规模占公募基金的比例继 2023 年后再创历史最高水平。预计我国 ETF 市场仍有较大发展潜力，未来仍处在较快发展阶段。

发行市场

2024 年在 ETF 的发行数量上超过 2023 年成为历史上仅次于 2021 年第 二高的年份，全年共发行 169 只 ETF，发行规模合计为 1217.31 亿元，连续 6 年规模过千亿，仍处于历史较高的发行水平，其中股票 ETF 中宽基再次迎 来“发行热”，相比之下行业主题与风格策略的发行均有明显下滑。 随着 ETF 竞争提升，连续五年首次发行 ETF 的公募基金公司逐渐减少， 直到 2023 年直接减少为 0，在 2024 年该状况略有改善，有一家基金管理公 司新入场首次发行 ETF。2024 年 ETF 创新力度仍较大，新增 40 只跟踪指数 发行了 ETF。股票型 ETF 中宽基类型表现亮眼，2024 年发行规模第一与第 二的跟踪指数都是首次发行 ETF，且都是 2024 年新发布的指数，显示出宽 基 ETF 仍保持着旺盛创新能力。股票 ETF 中的行业主题类型在 2024 年发行 的行业主题数量高于 2023 年，虽然仅有 2 个行业主题是首次发行 ETF，但 细分行业主题创新仍在持续。

二级市场

股票型 ETF 在 ETF 存量市场中仍保持一枝独秀，数量和规模上都有领 先优势。2024 年在延续 2023 年发展大年的基础上再一次出现爆发式增长， 2024 年底存续规模突破两万亿，同比大幅增长 161.20%，且首次出现规模 过三千亿的 ETF 产品。此外，9 月首次发行中证 A500ETF，到年底合计规模 已经突破 2500 亿。 行业主题 ETF 方面，2024 年一季度与三季度的规模提速使宽基 ETF 的 领先优势进一步扩大，但行业主题 ETF 数量仍处于绝对优势地位。行业主 题 ETF 规模主要集中在半导体、医药卫生和非银金融等。2024 年收益较高 的行业主题主要有银行、金融科技与半导体等，以及半导体、消费、银行、 人工智能、科技、机器人和金融科技等规模增速也较高。

风格 ETF 规模主要集中在红利风格上面，红利 ETF 最近三年表现出较 好的抗跌与抗市场波动能力，2024 年平均收益率接近 20%，在受到市场资 金的关注下继 2023 年规模翻倍后在 2024 年再次实现翻倍。指数增强 ETF 是数量和规模均仅次于红利 ETF 的风格类型，最近三年仍取得了 3%以上的 平均超额收益。 跨境 ETF 在 2024 年规模再创新高，仅次于股票型 ETF，同比增速高达 51.41%。跨境 ETF 主要投向港股和美股市场，美股市场在 2024 年较好的表 现，使得美股跨境 ETF 规模大幅增加，而港股市场 2024 年也有不错收益表 现，从而港股跨境 ETF，尤其是风格 ETF 在 2024 年进一步获得资金流入， 显示出投资者越来越重视通过跨境 ETF 寻求海外资产的长期配置机会。 债券 ETF 受益于债券市场持续向好，2024 年债券 ETF 平均收益率进一步提升，带动了 2024 年债券 ETF 规模大幅增长了 124.46%，2024 年债券 ETF 流动性仍保持在较高的水平上，相对货币 ETF，债券 ETF 具有较高的收益 率，未来债券 ETF 规模有望进一步提升。