2025年度公募QDII&香港互认基金投资策略：多管齐下把握机遇，布局全球优质资产.pdf

2025年度公募QDII&香港互认基金投资策略：多管齐下把握机遇，布局全球优质资产。截至2024年三季报，公募QDI金共计299只(合并计算份额)，总规模升至5928.76亿元人民币，创历史新高。

美股基金投资策略:长期视角，逢低布局，科技核心，AI主题。预计2025年美国仍将在全球各大经济体中领先，通胀上行风险有增加趋势，美联储或将放缓降息节奏，而美债利率高企及贸易保护主义将使美元保持强势。鉴于降息预期差恐引发短期资产波动，且QDI的资金到账效率存在滞后，建议以更长期视角参与美股资产配置。科技仍为核心投资方向，几大科技巨头支撑美股牛市且均已形成较深护城河，3-5年内或仍居行业垄断地位，长期具稳定盈利能力，估值或可通过盈利能力提升来消化。预计未来AI技术的不断应用和领域拓展，将为多个行业带来颠覆性机会。

美股基金精选:QDI指基中，可关注纳指科技属性突出的【景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF)、聚焦美股市值前50核心资产的【易方达MSCI美国50ETF];主动管理型ODI中，【华宝纳斯达克精选 通过精选纳斯达克100中的蓝舞大盘科技服、深挖行业垂类井超配优质个股创造网尔法;英股ODI中唯一的主动量化(嘉实美国成长】采用主动基本面量化投资，依托自主研发的数量化投资模型及数据库系统构建组合，投资范围相对纳指更广泛，以科技为主的同时亦涉及消费医药;唯一的美股中小盘风格且涉足加密货币投资的是【华宝海外科技FOF)，持仓75%投资“木头姐”ARK系列5只基金，呈高增长、高波动特征。

全球基金精选:美股+A股港股的QDII【易方达全球成长精选】、美股+全球多国的互认基金【东亚联丰环球股票】。

亚太基金投资策略:日本、中国台湾、韩国等成熟经济体聚集了科技产业链处于中上游的优质企业，接收美国核心技术产业链外溢，精于高附加值产品制造,并提供生产性服务，且估值性价比相对美股科技更高。其中，日本更受益于股市结构性改革，企业治理进入新阶段。泛东南亚地区在地缘政治紧张局势等背景下，承接国际企业中低端产业转移并获取发达国家和中国投资，且处于较低利率环境，但需警惕特朗普政府关税政策的影响。

亚太基金精选:港股+日本+中国台湾的科技主题互认基金(摩根太平洋科技】、印度+东南亚的科技主题ODI【华泰柏瑞南方东英泛东南亚科技ETF)、日本ODII【华夏野村日经225ETF】与【南方东证指数ETF】。

商品基金投资策略:2024年以来，以上游资源板块为代表的商品市场成为投资主线之一，部分大宗商品在金融属性和商品属性的共同作用下价格超预期上行。且未来或仍具上涨空间。持仓兼顾黄金+原油或为实现资产保值升值的较佳方式，建议关注底层资产具备抗通胀属性且收益来源相对广泛的基金品种。

商品基金精选:黄金QDI中，可关注纯粹投资黄金且目前开放申购的【诺安全球黄金】，风险承受能力较强的投资者可关注商品综合QDI!中持仓以黄金为主、持有部分杠杆黄金ETF的【信诚全球商品主题】。商品综合QDI中，可关注以抗通胀为目标、目前开放申购的【银华抗通胀主题】。

美债基金投资策略:考虑到美国经济数据的坚挺令2025年降息预期走低，特朗普政策或引发高通胀、高利率、强美元的预期，预计美债收益率现阶段或持续高位震荡，可首先关注久期相对偏短、非对冲份额的基金。

美债基金精选:可在额度不受眼的互认基金中，关注以美债为主且久期相对偏短的【易方达(香港)精选债券】、【南方东英精选美元债券】，有一定风险承受能力的投资者可关注弹性相对较高的高收益亚洲债基【汇丰亚洲高收益债券】。