宏观深度研究：掘金新疆，新时期、新机遇.pdf

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时间：2024/12/19
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宏观深度研究：掘金新疆，新时期、新机遇。近年来，随着共建“一带一路”倡议和西部大开发的推进，新疆向西开放的 “黄金通道”初现雏形。华泰宏观和周期品团队联合推出“掘金新疆”报告，分析新疆近年来快速发展的宏观背景、战略定位、产业优势和投资机遇。

近期新疆经济增长领先全国：2024 年前 3 季度，新疆 GDP 增长达到 5.5%。其中，基建和制造业投资高增长——2023 年和今年 1-10 月，新疆固定资产投资同比分别录得 12.4%和 6.6%，明显高于全国平均水平（3%和 3.4%）。

“新疆优势”进一步凸显：① 外贸孕育新疆增长新动能：新疆和中亚国家的经贸联系在俄乌冲突后更加紧密，2023 年新疆出口同比跳升 44%、今年前 10 个月亦高达 29%，其中机电出口增速从 22 年来维持高位；② 人口结构较年轻，七普调查显示新疆 65 岁及以上人口占比仅 7.8%，明显低于全国平均水平，为区域经济发展提供了充足的劳动力储备和活力。

投资新疆有哪些“催化剂”？

新疆能源相对成本优势在海外通胀环境下明显加大。疫情后全球大宗商品价格上涨，国内外能源价差走阔，以煤炭为例，新疆煤炭埋藏浅、煤层厚，相对于晋陕蒙或者东部地区开采时间短、成本低。

“天时地利”助力新疆战略地位全面提升：①能源自给：三大化石能源资源独占鳌头，其中油气当量产量稳居第一，煤炭产量仍有提升空间；②粮食安全：新疆耕地/牧草地面积约占全国的 4%/25%。且由于跨度远，温差大，适宜玉米、棉花、瓜果等种植及畜牧养殖业；③ 扩大对外开放：作为“一带一路”要塞，拥有边境线长达 5600 多公里，占中国陆地边境线的四分之一，与 8 个国家接壤，拥有国家口岸 15 个。

能源转型助力产业“弯道超车”：截止 2023 年底，新疆风电/光伏装机容量分别占全国总装机容量的 5%/7%，且由于新疆利用小时数及风光电站建设规模化等优势，度电成本较全国水平具有显著优势。