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汽车行业专题报告：小米汽车强势崛起，关注产业链投资机遇。SU7 成爆款，小米亲自造车实现开门红。公司从 21 年开始正式下场造车； 2024 年 3 月 28 日，公司首款车型为 SU7 正式发布，定位为 C 级高性能纯 电轿车，上市 24 小时大定突破 8w；2024 年 11 月 13 日公司提前完成全年 10 万台交付目标。公司实现开门红得益于：1）生态协同：公司提出“人车 家全生态”，基于小米澎湃 OS 系统，汽车作为新的移动智能终端载体可以 与智能手机、智能家居、智能穿戴等实现无感协同；2）资金实力雄厚；3） 用户基础庞大；4）互联网基因赋能：话题营销、口碑营销、饥饿营销、创始 人个人 IP 营销助力 SU7 迅速出圈；5）“1+N” 的销售模式：“1”个交付中 心+“N”个代理销售、用户服务触点。得益于 SU7 的成功，公司趁热打铁推出 SU7 Ultra 量产版，定位巅峰性能科技轿车，兼具日常实用性与赛道驰骋性能， 24 年 10 月 29 日开启预定，预计 25 年 3 月正式发布。

多项核心技术领先行业，打造智能生态。公司提出“人车家全生态”战略目 标，在多个核心技术领域取得领先：1）超级电机：自研自产 V8s 超级电机已 达国际领先水平，动力总成性能刷新同级行业天花板；2）CTB 电池：自研 CTB 一体化电池具有全球最高体积效率、行业顶级的散热和隔热设计、行业 领先的安全性能；3）超级大压铸：公司是国内唯一拥有可量产自研大压铸材 料的汽车厂商，采用的三段式防撞设计超过了全球最高标准；4）智能驾驶： 自研全栈自动驾驶技术，其中三项关键技术包括自适应变焦 BEV 技术、超分 辨率占用网络技术以及道路大模型助力公司跻身行业第一梯队；5）端到端大 模型：公司将于 12 月推送的 HAD（Xiaomi Hyper Autonomous Driving）系 统突破了传统依赖地图数据的方式，能够在行车和泊车的全场景中保持高效 和安全，体验上限高；6）智能座舱：基于小米澎湃 OS 实现人车家无缝互联， 具有超强生态应用拓展能力和丰富的开放硬件生态。