港股食饮板块投资策略：等风来.pdf

上传者：J***
时间：2024/11/04
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港股食饮板块投资策略：等风来。市场行情：情绪仍较低迷，细分板块分化。24年以来，食饮板块经历了较多波动，五一假期虽然略有好转，但之后仍在回落。9月下旬受益于宽松政策的出台，板块出现小幅反弹，之后再次回落，但仍较反弹前有所上涨。烟草板块涨幅最高，主要是海外电子烟出现政策面的边际改善。食品饮料板块整体还是下跌的，包装食品饮料、酒类、乳制品等板块跌幅居前。

食饮板块整体下跌12.3%，但是细分领域涨跌互现。烟草板块一骑绝尘，整体涨幅达到66%，实现了完美的底部反转。调味品（颐海国际）表现次之，上涨23.7%，主要是受益于9月下旬宽松政策带来的估值修复。表现较差的板块包括包装食品饮料、酒类、乳制品，跌幅在15-21%。主要是需求不振、价格战持续带来对业绩预期的降低导致。