从美国困境看全球经济及中国应对策略：攻守切换.pdf

上传者：K********
时间：2024/11/01
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从美国困境看全球经济及中国应对策略：攻守切换。共和党和民主党对于美国最大的差异在于逆全球化和全球化，总体我们划分为三种可能： 若美国全球化延续，则海外通胀偏强，中国加速复苏。若美国激进逆全球化，则美国通胀上行，中国一方面或将强力刺激经济，不排除重启债务周期的可能，另一方面中国全球化进程或将提速。若美国温和逆全球化，则中美关系或有缓和，但总体外需不强的情况下，中国复苏节奏偏慢。

对应大类资产表现和交易策略： 民主党全球化对应“海外再通胀+中国复苏”交易；美元走弱，美债震荡，道指偏强，商品走强，A股建议关注制造+消费。共和党激进逆全球化对应“扩内需+高端制造全球化”交易；美元先升后落，美债上行，道指强纳指弱，黄金走强，A股建议关注地产消费+高端制造，工业品下行黄金上行。共和党温和逆全球化对应“化债控风险+核心资产”交易；美元震荡，美债震荡，美股上行，A股建议关注消费电子+光伏锂电，工业品震荡黄金下行。