功能性食品行业专题报告：食品功能化，老龄化时代的潜力赛道.pdf

功能性食品行业专题报告：食品功能化，老龄化时代的潜力赛道。老龄化时代，功能性掘金。从药食同源滋补，到保健品渗透，再到食 品功能化兴起，食品始终是健康需求的核心载体，也在不同的时代背景下持 续创新迭代。海外经验已充分验证功能性食品将必然渗透，而我国老龄化加 速在即、政策信号更趋积极，产业机会正待掘金！本文作为功能性食品图谱 系列报告一，放眼全球探究行业发展路径，展望我国未来潜力。

稀缺蓝海赛道：看保健品渗透，更看食品功能化破局，成熟市场仍有稳增。 我们将“介于普通食品与药品之间，满足功能性需求的产品”定义为“功能性食 品”，因此除了我们熟知的传统保健品（膳食营养补充剂，VDS），能量饮 料、活菌酸奶等食品态也都属于此范畴。功能食品属于稀缺的蓝海赛道，即 便是人均消费量已达我国4-5倍的欧美日韩也仍有稳增。目前全球补充剂:食 品态规模约2:1，其突出成长性的背后，是保健品以5-10%的复合增速稳步渗 透，更是食品功能化双位数复合增速蓬勃发展。产业视角看，中低速增长时 代寻求破局，功能性挖潜可将传统食饮品类再做一遍。

驱动索因：宏观保健需求和技术供给共振的必然，也是微观上企业突围路径优选。全球视角对比发现，一是随着经济水平提升，健康意识强化、预防医 学发展，年人均可支配收入超7k美元后，功能食品消费额明显增加；二是老 龄化之下，需求群体自然扩大，医保支付压力强化政策导向，且微观层面企 业也主动挖掘功能性以实现存量市场破局。此外，自然资源禀赋影响行业极 值，如日韩土地资源相对稀缺，则更倾向于通过功能食品补充日常营养素。

政策变量：监管松紧之下分化出多品类、强功效两条路径，我国保健食品监 管较严，但其他“功能食品”尚无分层管理。功能食品行业与健康、功效宣称 相关度较高，故通常需要监管政策保障行业健康规范发展。从海外经验看， 不同国家政策松紧之下走出多品类、强功效两条路径：前者原料审批门槛较 低、功能宣称限制较少，可鼓励创新并促进内需挖掘，如日本功能食品大发 展、美国创新带动行业增长并辐射全球；后者典型为澳大利亚，严格管理之 下集中度更高，产品高质量背书助力全球化开拓。当前我国保健食品实施注 册备案双轨制，监管力度整体较严，23年放开新功能申报或预示政策导向更 为积极；但其他“功能食品”暂无专门分层管理，大多按照普通食品监管，功 能声称与添加量受限，行业发展也相对粗放。 

消费特点与趋势：东西对比，殊途同归。东西方健康需求的满足，从载体到 习惯均存在诸多差异，但殊途同归于食品化与多元化。

东西方消费特点分化，根植于医学理念差异。以美国为代表的西方国家 在现代医学“分子论”影响下树立保健理念，因此微观元素、日常补充认 知度较高，且单一营养素产品受欢迎。而东方国家受中医文化影响， “药食同源”等理念深入人心，故具体功能诉求更加突出，同时礼赠场景 占比更高。

趋势殊途同归，均迈向载体食品化与功能多元化。产品载体方面，VDS 领域中软糖、口服液等新剂型胜在服用方便、适口性更佳。同时，食品 功能化蓬勃发展，乳制品、饮料由于供需结合自然、匹配饮食习惯，成 为东亚国家典型优质载体，健康主食、零食也具备挖掘潜力。功能诉求 方面，随社会压力增加、消费群体老龄和年轻二元化，功能诉求趋于多 元，尤其对精神健康关注度提升。