银行业2024年半年报总结：业绩稳定，中期分红落地.pdf

银行业2024年半年报总结：业绩稳定，中期分红落地。分红：中期分红方案落地，大行分红稳定，部分银行分红率提升。国有五大 行均公布中期利润分配方案，分红比例均在 30%+，分红率与 2023 年持平， 邮储银行同样拟实施中期分红派息。中信银行、沪农商行、南京银行中期分 红比例提升，沪农商行由 30%大幅提升到 33%，南京银行由 30%提升到 32%。

盈利：利润增速回正，大行整体稳健，区域行业绩领先。2024H1 上市银行营 收和归母净利润分别同比-2.0%、+0.4%，拆分来看：①规模扩张增速放缓， 息差降幅收窄，部分银行受益于存款成本改善，息差企稳回升；②中收同比 降幅扩大，主要与代理保险费率下降有关；③其他非息收入受益于债券市场 牛市，投资收益普遍实现高增长；④资产质量保持稳定，减值节约反哺利润。 分板块来看，区域性银行业绩持续领先，信贷扩张较快+息差降幅较小，利息 净收入降幅较小；同时城农商行金融资产占比较高，投资收益等非息收入贡 献显著。国有大行规模扩张放缓，但息差同比降幅收窄，非息收入增长力度 较弱，营收压力较大，利润增速改善；股份行规模扩张承压，中收降幅较大， 受浦发银行/兴业银行明显改善带动，利润增速转正。

规模：扩表放缓，对公贷款贡献超 9 成。2024H1 上市银行总资产同比+7.2%、 贷款同比+9.0%。从贷款结构来看，对公贷款贡献超 9 成，其中制造业、基 建、租赁商业合计贡献近 60%，房地产小幅贡献 5%；零售增速维持低位，按 揭和信用卡余额持续下降，消费类信贷需求疲弱，经营贷增长形成一定支撑。 存款增速同步放缓，2024H1 上市银行存款同比+4.5%，主要由于存款挂牌利 率持续调降，理财、保险等竞品性价比提升，存款吸收压力增大；叠加二季 度叫停“手工补息”，对公存款余额下降，其中国有行、股份行降幅更明显。

息差：下行压力趋缓，部分银行受益于存款成本下降，息差环比回升。2024H1 上市银行整体净息差较去年全年-13bp，其中贷款收益率较去年-25bp，存款成 本率较去年-6bp。监管对于银行合理息差和合理利润的重视度在提升，存款挂 牌利率多轮下调、“手工补息”叫停、规范保险资管协议存款等一系列措施稳 定银行负债成本，2024 年上半年银行业息差环比企稳持平。往后看，虽然息 差仍有收窄压力，但预计下行压力明显趋缓。

资产质量：整体稳定，零售不良有所暴露。2024H1 上市银行不良率环比持平 于 1.25%，保持在 2015 年以来最低位。拨备覆盖率环比基本持平于 244%， 拨贷比环比小幅下降 2bp 至 3.05%。拆分来看，企业贷款不良率持续下行， 其中房地产业不良新生成明显放缓，预计不良暴露高峰已过；零售贷款不良 有所暴露，但占比较低，核销较快，整体影响相对可控。