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奥赛康研究报告：集采利空渐见底，创新转型即将迎来收获。存量仿制大品种集采影响逐渐平滑，公司业绩有望迎来拐点。奥赛康是产品覆盖消化、抗肿瘤、慢性病、抗感染等治疗领域的百强药企。 截至第七批国家药品集采，公司共13款药品参与集采，均为公司主要产品 目录中的药品，其中公司重点产品奥西康未中选，其余12款产品价格平均 降幅超过90%；同时公司有部分产品中选地方药品集中采购（含各种类型 联盟集中采购），价格和销量均有一定程度下降。从收入结构上看，2019年 抗肿瘤和消化类产品收入合计占比达97.05%，其中消化类贡献收入从 33.66亿降至2023年末的2.99亿，抗肿瘤类收入从10.19亿降至6.17亿。

聚焦公司优势领域，着重高端仿制+制剂创新，构建特色产品组群

奥赛康优选首批首仿、独家品种、高壁垒复杂制剂开发。自2021年以来获批 20个仿制药品种：5个首批上市品种、4个首家独家品种且3个为十三五 重大专项品种、3个高壁垒复杂制剂、2个首仿品种、1个独家规格，不断 丰富公司传统优势领域抗肿瘤、消化道治疗用药和新崛起的抗感染和慢性 病用药，构建并强化了公司特色的仿制药产品组群。

新药转型即将进入收获期，ASKB589有望成30亿级大品种

第三代EGFR抑制剂ASK120067可强效抑制EGFR耐药突变（T790M）、 EGFR敏感突变（如L858R, exon19del）以及EGFR双突变的激酶活性， 且对CNS（中枢神经系统）病变患者有较好的疗效，目前正在上市申请审 评中；ASKB589是全球进度前三的Claudin18.2单抗靶向药，客观缓解率 （ORR）为79.2%、疾病控制率（DCR）达 95.8%，临床数据优异，目前 已进入中国临床III期研究，根据我们测算有望成30亿级大品种。