风电行业2023年报&2024一季报总结：国内迎来修复，关注两海增量.pdf

风电行业2023年报&2024一季报总结：国内迎来修复，关注两海增量。国内陆风：2024 年预期陆风并网 80GW，保持稳定增长，后续消 纳红线放开&特高压送出线路建成，装机有望进一步提升；2023 年以 来，以大换小&风电下乡政策陆续落地，预期后续改造市场将达到 10GW/年需求规模，风电下乡理性测算空间约为 500GW，若推进顺利， 未来几年有望实现 20GW/年装机规模，是后续国内陆风装机的重要增 长点。陆风平价后的三年时间里，主机环节加速技术、价格竞争，盈 利压力陡增，2024 年以来主机价格内卷问题已得到一定缓解，行业迎 来修复。

国内海风：若要完成各省十四五规划目标，对应 2024-25 年海风 并网需达 30GW，由于 2022-23 年连续两年海风装机不及预期，各省在 2024 年初加快推动省内海风项目建设，预计年内海风项目开工规模超 15GW，进入二季度后，海风项目招标以及开工催化将陆续落地；此外， 《深远海海上风电管理办法》最快有望年内出台，2025 年开始将加快 深远海项目开发建设进度，进一步打开海风发展空间。

海外风电：根据全球风能理事会（GWEC）发布的《Global Wind Report 2024》，2023 年全球风电装机主要增量由中国市场贡献，美 国、欧洲装机略有回落。未来五年，海风是增速最高的细分方向，CAGR 达到 28%，26 年装机有望达到约 30GW，2025 年开始欧洲海风装机需 求将同比提升 53%至 5.5GW，2026-27 年将进一步提升至 10GW 级别， 欧洲快速增长的海风装机需求，将带来订单（海缆、单桩/导管架）的 外溢，看好国内厂商在新一轮海风装机周期中提升全球份额。