策略专题:风起与重构,大势研判“新量价体系”.pdf
- 上传者:楚留香
- 时间:2024/04/10
- 浏览次数:50
- 下载次数:1
- 0人点赞
- 举报
策略专题:风起与重构,大势研判“新量价体系”。这是一篇与传统大势研判框架不太一样的策略报告。中国宏观环境的变化, 会带来市场核心定价因子的变化,过去三年的市场环境可能让大家意识到, 传统的大势研判和风格研判框架的效能有所降低。我们意识到,应该做出一 定的改变,来进一步提升策略研究对于实际投资的贡献度和实用性。风已起, 策略体系需要打破与重构。
传统大势研判框架的局限性:随着疫情冲击、地缘冲突、大国博弈等超预期 事件频发,随着人口趋势变化、资产负债表调整、全球脱钩成为新常态,传 统大势研判的基础(经济、政策、国际环境的稳定性)遭到了破坏。分子端 盈利和分母端流动性尚可直观跟随、预期和研判,但分母端风险偏好波动明 显加大且难以直观度量与捉摸,基于传统研究框架的大势研判频繁失效。
影响风险偏好(风险溢价)的“因”有很多,难以全面融合分析和度量。而 市场情绪作为风险偏好的“果”,若能尽力去捕捉其变化,便能够从侧面提 升对风险偏好变化的认知,进而对大势做出合理的研判。当前基于市场风险 偏好和市场情绪的大势研判体系,亦可能面临三大研判陷阱:“股债收益差 估值陷阱”、“资金类和结构类指标陷阱”和“综合类指数体系陷阱”,导致 较难实现前瞻性、实操性、精准性的完美融合。
如何构建“新量价体系”进行大势研判?我们从指标整合的底层逻辑、数据 运用、实际操作、后续应对四个视角,对现有研究体系进行打破和重构,另 辟蹊径,不对众多情绪指标进行过度融合与拟合,而是通过对量能、价格、 形态指标进行筛选、组合与阈值挖掘,并与估值类、资金类、结构类指标进 行相互印证和策略增强,通过建立风险预警机制和机会挖掘机制,形成一个 完整的投资策略闭环,首创提出“新量价体系”。
热门下载
- 全部热门
- 本年热门
- 本季热门
- 行业分析:投资者框架.pdf 139 16积分
- A股激荡30年:10年策略研究凝聚30个经典逻辑.pdf 130 4积分
- 军工行业百页深度报告:三维度分析与投资策略 114 10积分
- 储能行业2023年投资策略:未来已来.pdf 107 5积分
- 碳达峰和碳中和专题报告:内涵、趋势与投资机会.pdf 101 5积分
- 农业数字化2022下半年投资策略:寻找田野间的数字化转型机遇.pdf 74 3积分
- 2023年电子行业投资策略:半导体国产替代持续加速,汽车电子迎来新机遇.pdf 74 7积分
- 2021年全球独角兽公司研究报告.pdf 70 5积分
- 新能源汽车行业研究及2021年下半年投资策略.pdf 68 5积分
- 策略视角看专精特新“小巨人”:蓄势而起的潜力新星.pdf 64 3积分
- 2023年下半年投资策略:AIGC与数字孪生,引爆生产力革命.pdf 47 5积分
- 半导体产业链安全浅析及投资策略专题报告.pdf 44 3积分
- 投资策略专题:央国企如何布局战略性新兴产业和未来产业?.pdf 42 7积分
- 2024年算力行业投资策略:多模态推动技术迭代,国产化助力产业成长.pdf 41 7积分
- 储能行业2024年度投资策略:多区域多场景储能需求持续释放,重视结构性机会.pdf 34 3积分
- 机器人行业2024年投资策略:人工智能具身载体,技术政策产业三重共振.pdf 33 4积分
- 汽车行业2024年度投资策略:入局、破局,全球化、智能化、生态化将重塑竞争格局.pdf 33 4积分
- 2024年光伏、储能行业投资策略:新技术盈利有望见底新市场或是最强主线.pdf 32 5积分
- 充电桩行业2024年度投资策略:板块量利齐升,根基市场在国内,锦上添花看出海.pdf 30 4积分
- 新能源汽车行业2024年投资策略:车型及新应用催化,行业有望迎来底部反转.pdf 28 6积分
- 科技行业2024年投资策略:AI鼎新,与时偕行.pdf 22 10积分
- 电力设备与新能源行业24年投资策略:以点带面,迎系统性机遇.pdf 19 4积分
- 2024年工控行业投资策略:看好工控出海、顺周期复苏及人形机器人.pdf 16 5积分
- 半导体行业投资策略:AI有望推动新一轮半导体周期上行.pdf 13 2积分
- 国防军工行业2024年度投资策略:需求终将落地,行业反转在即.pdf 13 5积分
- 新能源行业年度投资策略(上):展望2024年新能源产业新周期并探讨EPS与PE双螺旋投资框架的变化趋势,能源,定海神针,否极泰来;科技,举重若氢,眼里有光.pdf 12 7积分
- 2024Q2汽车行业投资策略:优选商用车+华为小米链.pdf 12 5积分
- 通信行业2024年投资策略:盼新续旧,兼顾复苏与高分红.pdf 11 4积分
- 乘用车行业2024年投资策略:智电重塑秩序,自主海阔天空.pdf 11 8积分
- 美国储能行业投资策略:并网有望改善,出海持续加速.pdf 11 3积分