2023境内ETF年度报告:多点开花,逆势增长,ETF投资正当时.pdf
- 上传者:居里夫人
- 时间:2024/03/07
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2023境内ETF年度报告:多点开花,逆势增长,ETF投资正当时。ETF 市场:ETF 规模突破 2 万亿,管理人格局稳中有变。2023 年中国境内上 市 ETF 数量和规模均逆势增长,数量达到 888 只,规模超过 2 万亿元,非货 ETF 规模增长接近 5000 亿元,其中股票 ETF 规模增长贡献超过 75%。规模增 长以存量产品为主,股票 ETF 中宽基 ETF 的优势地位增强。ETF 管理人前十 大格局相对稳定,前二十大格局略有变化。
ETF 行业:工具化浪潮催生 ETF 多点开花,2023 年全年 ETF 创设、发行、 业绩和“吸金”效应可圈可点。“万物”皆可 ETF,场内工具型产品成为创新活 力之地,股票型 ETF 行业化、风格化演绎,指增 ETF 发行热度上升,债券、境 外 ETF 品种日益丰富。科创 100 及纳指 100ETF 为 2023 年发行热度较高 ETF。 ETF 是实现被动投资的便捷工具,被动投资跑赢主动投资是 2023 年大受追捧 的原因之一。宽基产品“吸金”效应明显,首个千亿规模公募基金诞生于沪深 300ETF。
ETF 生态:机构持有者占比提升。从 ETF 投资者结构来看,个人投资者过半, 机构投资者加速入场。权益 ETF 机构持有比例上升,行业主题和策略 ETF 提升 显著。从机构和个人投资者 ETF 投资行为来看,普遍增加权益类投资占比,对 宽基和行业主题产品偏好不同,在行业主题产品上差异更小。机构投资者中保 险、境外机构和券商持仓 ETF 增长位于前列。ETF 开启费率之战,低费率集中 于政策支持类、竞争激烈类品种。对标海外 ETF,境内权益 ETF 费率和债券 ETF 费率,分别是美国 2022 年对应类别 ETF 费率的 3 倍和 2 倍以上,费率仍 存在下降空间。我们认为,次头部产品降费动力更强,行业 ETF 降费空间更大。
ETF 展望:中长期资金入市和 ETF 发展相互促进,ETF 各品类仍有增长空间。 从美国、欧洲和日本的 ETF 发展经验来看,熊市提升了对 ETF 产品的需求,中 长期资金入市则和 ETF 的发展相辅相成。从产品结构和产品发展方向来看,预 计债券 ETF 向纵深发展,权益 ETF 中宽基产品提升主导地位。
ETF 投资:构建多样化策略,充分挖掘工具价值。指数基金凭借结构透明、 费率低廉、风格稳定等优良特性,正成为投资者参与资本市场投资的一把利器。 投资者可以利用 ETF 实现资产配置,表达投资观点。也可以通过定投、网格交 易等交易策略在合适的市场环境下穿越牛熊、震荡制胜。
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