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光伏设备及锂电设备行业专题报告：技术引领产业变革，设备出海走向全球。光伏全球新增装机量再创新高，国内需求复苏海外持续向好。根据 BloombergNEF 数据，2023 年全球光伏新增装机量 444GW，同比增 长 76.2%。国内方面，2023 年光伏新增装机 216.88GW，同比增速高 达 148.1%，贡献了全球近一半的新增装机。展望后市，德国、西班牙 等纷纷调高 2030 年光伏装机目标，国内光伏企业出海空间广阔。

光伏电池技术路线迭代加速，光电转化效率与单位成本是决定未来产 业走向的双重考量。PERC 电池目前量产效率 23%，已接近 24.5%的 理论极限（3060 公众号），N 型电池正逐渐成为主流型号，IBC 技术助 力 N 型电池逼近理论光电转化效率极限。TOPCon 目前是 N 型电池的 主流工艺，HJT 降本增效的进程仍在继续；目前晶硅电池已逼近 29.5% 的理论光电转化效率极限（3060 公众号），钙钛矿叠层电池 45%的极 限转化效率大幅提高光伏电池天花板（德沪涂膜设备公众号）。

锂电设备受益全球新能源车销量持续高增，开启全球化征程。根据 Bloomberg，全球 22 年新能源车销量突破千万辆，为 1041.5 万辆， 同比增长 60.24%。海外电池厂扩产规划叠加多家国内电池厂在海外建 设产能，我们根据各公司官网、扩产公告、高工锂电等行业新闻统计两 者累计总产能规划达到 2TWh 以上，带来大规模锂电设备需求。

锂电池新技术逐步落地开启规模化应用，带来新方向与新机遇。（1） 复合集流体为新型锂电池正负极材料，安全性更高、能量密度更高。根 据高工锂电新闻、上海证券报，22 年金美新材料实现复合铝箔产品量 产，23 年实现复合铜箔量产，达成从 0 到 1 的突破。（2）圆柱大型化， 4680 全极耳带来新变革。全极耳制造技术是 4680 圆柱电池制造的核 心技术，电芯装配环节技术难度大幅提升，激光焊接成重要增量。国内 外头部动力电池厂商加码布局 4680 电池项目。