全面解析全球贸易及产业出海.pdf

上传者：小**
时间：2024/01/29
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全面解析全球贸易及产业出海。2000年以来在人口红利的加持下，中国经济10年增速近10%，GDP跃居世界第2，创造了“中国奇迹”，WTO入市+城镇化加速是这一轮经济腾飞的两翼。未来中国逐步进入老龄化社会，如何寻找中国的“二次增长曲线”？以史为鉴，面向未来，抓住新兴市场人口红利（当年是中国，现在是金砖+东盟），制造消费加速国际化布局，全面出海浪潮下如何把握新机遇？我们最新100页研究成果，全球贸易地图/中国出口全景/中国产业出海三大维度详细拆解对比；第三轮产业转移/全球需求结构变迁/战略资源供需格局/出口有多大拉动作用？/6大目的地7大产业链拆解/卡脖子视角下的竞争优势/产业出海5大路径/财务视角分析/出海组合股票池等9大细化方向研究分析，希望能帮助广大投资者更好地把握出海投资机会。

全球需求结构变迁：我们从主力人口、城镇人口、人均GDP、人力成本、出口方向等5个维度详细对比分析了日本-中国-东盟+金砖，横跨30年的变化史。主力人口：此时中国，恰如彼时日本；此时东盟+金砖，恰如彼时中国：人口视角：中国65岁以上占比达15%，接近90年代日本；印度/越南/南非的25-65岁占比超55%，接近00年中国。城镇人口：印度+越南城镇人口占比正接近00年入市WTO前的中国。随着一带一路、RECP等逐步推进，他们有望迎来城镇化提速。人均GDP：金砖和东盟人均GDP在 2022年分别为0.5万/0.5万美元，大约和中国在2010年前后的水平相当，距离当前还有50%距离。人力成本：从有限的数据中，我们看到2022年中国最低工资是印度的5倍，平均工资是越南的3倍。日本人工成本优势90年代触顶，技术成为主要竞争优势。中国相对单位人工成本优势在15年见顶回落，有望借助技术优势，在印度、越南低加工业中获益。出口：90年代日本先成为中国设备、中间材料供应商，再成为中国中高端消费服务者。凭借积攒的技术优势，中国可能成为金砖+东盟产业链的“链长”；后续随着金砖+东盟消费力提升，消费出口同样空间广阔。

战略资源供需格局：农产品方面，东亚和中东（40%）是玉米主要进口地区，巴西、美国、阿根廷控制全球60%大豆出口供给。矿产方面，萤石、石墨、镁等垄断矿产主要产出国均为中国。 2022年中国铬、铝、锡、镍、铁精矿进口占比最高，达到70%，锌、铅、钼精矿进口占比相对较小，低于30%。能源方面，中国原油进口一半来自中东，天然气一半来自澳洲及中亚。