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国内扫地机器人行业竞争格局专题分析：降价已成为行业确定性趋势，企业市场份额或取决于自身降本能力。复盘行业：性价比新品更受市场青睐，石头科技市占率提升较显著。1）产 品方面：2023M8-M9 扫地机品类 6 个品牌集中推新，新品定价分为高端和中 低端性价比两条思路；从终端销售数据我们发现，本轮主打性价比的新品更 受消费者青睐，销量相比高端款显著领先。2）竞争格局：科沃斯主推高端 致使市占率承压，石头科技高性价比新品助力市场份额提升，追觅“机海战 术”初见成效，家电综合巨头美的扫地机市占率持续攀升。根据奥维云网数 据，2023M10 科沃斯、石头、追觅和美的扫地机品类线上销量市占率分别达 29.27%（-8.94pct）、20.75%（+4.63pct）、13.00%（+3.81pct）、5.32% （+3.62pct）。

展望未来：降价或已成为行业确定性趋势，萤石网络有望凭借视觉技术积 淀实现弯道超车。

1）行业端：行业规模有望受益于均价下行，均价最终或下探至 2000 元左 右。扫地机行业价格中枢下移或已成为确定性趋势，后续市场或 将围绕降本降价展开新一轮竞争，市场规模和渗透率也有望随着均价下行 而快速提升。同时双目 vSLAM 方案由于可有效降本，在产品端的普及节奏 也有望进一步加快。通过对标同样具备“清洁刚需+解放双手”逻辑的、行 业均价在 2000 元左右的洗衣机，我们判断扫地机行业均价下一阶段或将也 下探至同一水平。

2）公司端：短期关注科沃斯基本面反转、石头降本优势和萤石超车机会， 长期家电综合巨头或将入局。a）短期来看，科沃斯性价比新品 T20S Pro 的 畅销和组织架构的改善，均有望帮助公司市场竞争力的恢复；石头科技的技 术降本、合理控费和惠州自建工厂的落地都使其在降本降价空间方面更具 优势，进而利好公司后续的市场份额抢夺；萤石网络作为发力扫地机品类较 晚的后起之秀，有望依托母公司海康威视在视觉技术、成本以及资金面的优 势，在市场竞争中获得弯道超车的机会。b）长期来看，我们判断美的、海 尔等家电综合巨头或将在渗透率达到 15%左右时，通过收并购的方式正式进 军扫地机赛道，并且依托其完善的供应链提升、庞大的整体生产规模以及强 劲的国民认知度，凭借成本和品牌端优势成为市场的有力竞争者。