宠物食品行业研究框架.pdf

宠物食品行业研究框架。中外行业发展进程对比：中国宠物行业起步较晚，但发展速度快，伴随居民消费能力、养宠理念以及电商快速发展驱动下，当前正处于 高速发展期。

宠物产业链：中国宠物产业链逐渐完善，宠物活体交易市场分散，玩家多为个体工商户或个人，也未开设统一供给渠道，较难形成规模 效应；宠物日常消费主要包括宠物食品和用品，食品市场规模最大，周转快且最易形成品牌趋势；宠物服务主要包括宠物清洗、寄养、 医疗等基础服务，以及宠物美容、培训、丧葬等定制化服务，除宠物医疗外的其他赛道进入门槛偏低。

行业规模：宠物食品作为宠物赛道刚需产品，我国宠物食品市场规模从2016年的170亿元增长至510亿元，CAGR达25%。（1）分品类：零 食赛道势头强劲，猫食赛道前景广阔。作为宠物主和宠物直接娱乐纽带和辅助训练工具，零食增速最快。由于城市生活节奏快，居住面 积小，市内对养狗有严格限制等因素，猫数量快速增长，未来猫食前景广阔。（2）分渠道：电商渠道份额占比大，且发展强劲加速渗 透，线下宠物门店连锁化率较低，科学养宠带动宠物医院消费。

竞争格局：头部企业多采取多品牌战略，公司市占率显著高于品牌市占率。由于宠物食品行业细分赛道多，品类繁杂，单一企业多采取 搭建多品牌战略来满足市场多样化需求，无论中国或海外成熟市场，公司市占率显著高于品牌市占率。根据欧睿数据， 2022年美国、 日本、韩国宠物食品市场公司CR10分别为47.4%、50.4%和41.7%，而同期中国宠食品牌CR10仅为24.0%。同时，在过去5年，美日韩公司 和品牌CR10市占率均呈现逐步提升态势，而中国CR10市占率逐渐下降，我们认为主要是国内行业快速发展，大量新进入者抢占市场份额， 而成熟海外品牌对国内消费者感知、渠道和营销等方面较慢，市场份额有所下降。

国内外优秀企业崛起策略：（1）玛氏:自1935年进入宠物食品行业，通过收购+自建的发展策略，目前已拥有超过20个宠物食品品牌， 覆盖犬、猫、马、鱼等品种宠物，低中高端产品布局完备。旗下拥有皇家、宝路、维嘉、希宝等知名品牌。今年3月完成对冠军食品的 收购，将旗下高端宠食品牌渴望和爱肯拿收入囊中。(2)乖宝：2013-2021年：聚焦单品牌，主打高性价比+高品质，率先占据大众消费 市场。2021年进阶高端市场，完善品牌矩阵；丰富产品系列，提升品牌调性。