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蒙古煤炭出口的竞争力解析。＃summary＃ 蒙古煤炭资源丰富，经济发展对煤炭依赖度高。蒙古国的煤炭资源储备量 丰富，焦煤资源占比约 35%。蒙煤资源适合露天开采，露天矿产量占总产 量比重接近 100%。产出煤炭国内自用较少，主要通过陆运出口到中国。 蒙古国净出口对 GDP 增长贡献度较高，而煤炭是蒙古国出口量最大的矿 产品。2022 年蒙煤出口金额占矿产出口金额比重提升至 62%。

蒙煤生产集中在五大公司，各家成本有所分化。2022 年/2023 财年，基于 不同公司销售的煤种不同，ETT、MMC、小 TT、南戈壁的吨煤成本在 20-54 美元之间，蒙古能源的吨煤成本为 142 美元。

蒙古国煤炭出口以汽运为主，铁路运输短期难有明显增量。截至 2021 年 底，蒙古境内主要运行的铁路仅有 1811 公里，铁路运力较为有限。蒙古 国公路总里程约 11.9 万公里，其中铺装公路 1.1 万公里。蒙古虽然积极开 拓铁路运输，但是中蒙铁轨宽距不同，目前难以形成有效运力。

贸易结算以长协为主，招标并行。1）传统模式：中国买家与蒙古矿方签 订长协合同，定价方式为季度调价，由买家自主从蒙矿区提货。2）电子 招标：把以往的坑口价出售改为通过电子交易以边境价出售，蒙古矿方负 责蒙古境内运输，借此掌握运输主动权，增加矿方利润。今年 1-8 月，甘 其毛都口岸竞拍成交量占同期口岸进口蒙煤量的 18.9%。

进口蒙煤价格与国内焦煤市场价格走势较为趋同；蒙煤对华依赖度高，缺 乏自主定价能力。由于蒙古国只与中俄接壤，没有出海口，地理位置不具 备扩展外部客户的条件，出口途径相对单一。同时，蒙煤出口对蒙古经济 增长影响较大，而我国可选择的煤源相对丰富。综合来看，蒙煤在中国不 具备较强议价能力。

蒙煤的产量释放节奏与中国的需求变化呈现明显的相关性，2023 年蒙煤 进口量或达到 5000-5500 万吨，中长期增量受限。2023 年 1-7 月，蒙煤进 口量同比大幅增长 227%，占同期全国进口总量的 13.5%，占比提升 5.7 个 百分点。随着中蒙口岸通关常态化运行，2023 年蒙煤进口量或达到 5000- 5500 万吨。中长期来看，蒙煤的产量释放节奏与中国的需求变化呈现明 显的相关性。在中蒙跨境铁路通轨前，预计中蒙煤炭通关仍将以汽运为主 力，这也在一定程度上制约蒙煤进口增量。