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宠物食品行业研究报告：从品牌商角度看中国宠物食品市场，群雄逐鹿，谁与争锋？我国宠物食品行业市场集中度低，竞争激烈。按品牌区分，2022 年我国宠物食品行 业 CR10 仅 24%，排名第一的为皇家，但对比十年前，外资品牌市占率出现明显下 降，随着越来越多的国内企业开始发力，国产品牌逐步对外资品牌形成替代。分犬 猫看，由于采食量区别，宠物猫主人对主粮价格敏感性低，因此宠物猫主人相比狗 主人更倾向于选择进口品牌。

宠物食品进入壁垒低，但持久门槛高。看空间，仅考虑养宠量，我国对比日本巅峰 时期有超一倍的提升空间，叠加宠物食品渗透率和单价的提升，长期看，我国宠物 食品市场仍有较大机会。看壁垒，在生产端，目前宠物食品行业以“品牌+代工”的 生产模式为主，整体生产监管和产品标准较为松散，导致行业进入壁垒低，在此背 景下，优质的配方和原料来源，完整符合 AAFCO数据的检测报告也成为国产粮的重 要量化筛选指标。在营销端，“社交媒体+电商平台”形成了我国宠物食品行业重要 的营销模式，玩转互联网给很多品牌带来了弯道超车的机会，但也导致很多负面效 应，削弱了消费者对“品牌”的重视和依赖。如果希望摆脱电商的禁锢，品牌需要 做到的是占领消费者的心智，将“品牌+特性”植入消费者心智之中。同时，随线上 流量的红利时代过去，宠物品牌开始重点发力线下渠道，探索品牌方连接经销商、 赋能门店共同运营消费者的 BC 一体化联动模式。

一级市场降温，上市公司优势凸显。随着一级市场活跃度降低，未来宠物食品行业 新生品牌或减少，存量品牌相互竞争，行业将迎来洗牌，拥有强大现金流支持的品 牌有机会抢占市场份额。上市公司以境外代工起家，境外收入稳定，为国内自有品 牌建设提供了有力的资金支持。在此基础上，龙头企业在以下方面全力出击，努力 实现激烈竞争中的突围：（1）抓住中国“猫经济”崛起的特征，在境内外布局高端 产能，打造高端猫粮品牌。（2）将品牌与消费者做出决策的特性因素强关联，并通 过与消费者的高频接触，占领消费者心智。（3）外延收购形成多品牌战略，布局产 业基金为未来版图扩大做准备。