基金产品专题研究：赛道型指数增强产品布局发展思路.pdf

基金产品专题研究：赛道型指数增强产品布局发展思路。美国赛道型指数增强产品发展概况：据我们不完全统计，自 1994 年首 只赛道型指数增强产品 Oak Ridge Small Cap Growth Fund 发行之 后，美国开放式基金市场共发行过 73 只赛道型指数增强产品，其中主 要集中在风格指数赛道。截至 2022 年底，美国市场中 27 只活跃的赛 道型指数增强产品合计规模为 222.57 亿美元。

中国赛道型指数增强产品发展概况：截至 2023 年 5 月 30 日，国内公 募基金共发行权益类指数增强产品 208 只，规模 1797 亿元；其中赛 道型指数增强产品共 33 只，规模 189 亿元，以行业赛道增强产品为主。 其中，行业指数增强产品当中，以科技和消费两个板块的产品数量最 多；而风格指数增强产品中，主要以红利指数增强为主。从相对于指 数增强产品的发展路径来看，近 15 年来，赛道型指数增强产品的数量 占比与规模占比呈现逐渐抬升趋势。另外，报告对相关产品的业绩、 基金管理人、费率、投资者结构进行了分析。

案例分析：分析了国内成立时间最早、目前规模最大的赛道型指数增 强基金的一些特征。

赛道型指数增强产品布局发展思路：(1)更适宜于非头部公募机构；(2) 像布局赛道 ETF 一样布局赛道指增；(3)重点布局行业赛道；(4)定位具 有稀缺性的风格赛道；(5)关注新赛道。

审批中的赛道型指数增强产品：根据中国证监会 2023 基金募集申请公 示表（截至 2023 年 6 月 16 日），目前共有 5 只已申报、待获批的赛 道型指数增强产品。