中国石油研究报告:一利五率促提质增效,油气资产支撑高股息率.pdf
- 上传者:十一路
- 时间:2023/05/26
- 浏览次数:186
- 下载次数:2
- 0人点赞
- 举报
中国石油研究报告:一利五率促提质增效,油气资产支撑高股息率。“一利五率”改革促提质增效,油气龙头央企迎来保质保量增长。2023 年 1 月,国资委召开中央企业负责人会议,优化央企经营指标体系为 将“两利四率”调整为“一利五率”。公司由国资委控股,系国内油气 行业主导企业,有望迎来保质保量增长。
全球油价中枢或长期中高位,炼化盈利底部提升。短期来看,OPEC 持 续减产,美国以外石油钻机数大幅下降,美国新一轮补库周期有望拉动 原油需求。长期来看,上游资本开支长周期下行导致未来长期供给弹性 大幅下降,全球原油需求保持上行趋势下,油价中枢有望维持中高位。 同时,化工产品价差迎来底部复苏。
上下游一体化全产业链齐力发展,持续增储上产,盈利中枢长期向上。 2023 年,公司计划原油产量 912.9 百万桶,同比+0.64%;可销售天然 气产量 48889 亿立方英尺,同比+4.6%,原油加工量 1293.1 百万桶, 同比+6.6%,公司预计全年资本支出 2435 亿元。全球油气价格高中枢 下,公司持续增储上产,资本支出保持高位,业绩中枢有望持续提高。
重视股东回报,分红比例保持高位。公司近 5 年分红比例达 30%-50%。 2022 年现金分红 773.41 亿元,股息 0.42 元/股,股利支付率 51.8%。 截止 2023.05.24,公司 PB(MRQ)为 0.94,估值处于低位。
- 相关标签
- 相关专题
热门下载
- 全部热门
- 本年热门
- 本季热门
- 中国石油研究报告:油气景气炼化升级,能源央企迎来价值重估.pdf 7 5积分
- 中国石油(601857)研究报告:油气综合一体化龙头,业绩和估值提升空间仍显著.pdf 6 9积分
- 中国石油研究报告:增储上产业绩可期,优质资产价值重估.pdf 6 4积分
- 中国石油(601857)研究报告:大且稳的支柱型央企!.pdf 5 4积分
- 中国石油(601857)研究报告:源浚流长,根深叶茂.pdf 5 3积分
- 中国石油(601857)研究报告:支柱型央企的新答卷!.pdf 3 2积分
- 中国石油(601857)研究报告:全球能源巨头,看好油气弹性.pdf 3 4积分
- 中国石油研究报告:一利五率促提质增效,油气资产支撑高股息率.pdf 2 3积分
- 中国石油(601857)研究报告:央企估值修复进行时,油气航母乘风起.pdf 1 7积分
- 中国石油研究报告:能源安全压舱石,业绩中枢稳步上行.pdf 1 4积分
- 中国石油研究报告:油气景气炼化升级,能源央企迎来价值重估.pdf 7 5积分
- 中国石油研究报告:增储上产业绩可期,优质资产价值重估.pdf 6 4积分
- 中国石油(601857)研究报告:油气综合一体化龙头,业绩和估值提升空间仍显著.pdf 6 9积分
- 中国石油研究报告:一利五率促提质增效,油气资产支撑高股息率.pdf 2 3积分
- 中国石油研究报告:能源安全压舱石,业绩中枢稳步上行.pdf 1 4积分
- 中国石油研究报告:油气龙头与炼化巨擘,盈利稳健与价值增长兼具的央企中坚.pdf 0 6积分
- 煤炭行业专题报告:煤炭股息率估值方法论.pdf 7 4积分
- 大秦铁路研究报告:大秦线量价有望稳中有升,较高股息率凸显配置价值.pdf 6 2积分
- 军信股份研究报告:聚焦固废主业稳健发展,2022年股息率具备吸引力.pdf 3 3积分
- 中国石油研究报告:能源安全压舱石,业绩中枢稳步上行.pdf 1 4积分
- 中国石油研究报告:油气龙头与炼化巨擘,盈利稳健与价值增长兼具的央企中坚.pdf 0 6积分
- 商业贸易行业专题报告:海内外估值对比研究,PE~PEG~股息率现金流估值.pdf 0 3积分
- 2024年石油化工行业春季投资策略:拥抱高股息以及景气上行带来的投资机会.pdf 6 3积分
- 石油化工行业深度报告:石化央企高股息率能否持续?.pdf 5 8积分
- 石油石化行业2024年投资策略:紧抓上游资源与消费降级两条主线.pdf 3 3积分
- 石油化工行业2024年春季策略会专题报告:海内外油公司估值方法与央企红利策略探讨.pdf 1 3积分