银行业2022年报及2023年一季报总结：业绩后周期回落，景气度拐点已现.pdf

银行业2022年报及2023年一季报总结：业绩后周期回落，景气度拐点已现。业绩后周期回落。22A、23Q1，上市银行合计营收增速 0.7%、1.4%， PPOP 增速-1.4%、-1.3%，归母净利润增速 7.5%、2.3%。营收和 PPOP 增速自 22 年下半年起逐步放缓，23Q1 受重定价和非息走弱影响继续 承压；受益于经济回暖及过去几年对资产质量的持续夯实，减值损失计 提同比减少，对利润增速形成支撑。子板块中，城商行营收景气度显著 好于其他板块，利润维持两位数增速，主要是扩表幅度、拨备反哺力度 大于其他板块，息差收窄影响相对较小。优质区域性银行表现继续领先。

扩张继续提速，存款定期化明显。23Q1 末，生息资产增速延续 2021Q4 以来环比回升的趋势，信贷投放呈高景气状态，金融投资、同业资产增 速回升较快，银行通过金融市场加速扩表。子板块中，国有大行大幅增 加信贷投放，中小银行主动向金融市场要规模，金融投资是扩表主力。 22 年贷款增长呈现对公强、零售弱的特征，23Q1 开门红投放强劲，结 构特征预计延续。负债端，23Q1 末，存款延续 2021Q3 以来逐季提升 的趋势，同业负债（含 NCD）增长放缓。子板块中，国有大行和区域性 银行存款增长趋势较好，主动压降市场类负债规模，而股份行行为相反。 22 年居民预防型储蓄意愿强，存款定期化趋势加速，理财回流进一步 支撑存款增长提速。22 年上市银行定期存款新增 13.8 万亿元，占新增 总存款的 72%，同比多增 6.8 万亿元，定期存款占比同比上升 2.1pct。

23Q1 息差进一步收窄。资产端收益率继续承压，主要受存量贷款集中 重定价影响，国有大行以量补价，贷款收益率同比下行幅度较小；负债 端成本率持续上行，板块间分化，国有大行和股份行负债成本抬升，中 小银行负债成本改善。趋势上，23Q1 重定价压力集中释放，对公贷款 新发定价企稳回升，预计资产收益率已进入寻底阶段。存款自律定价机 制成效持续释放，市场化负债成本趋于上行，整体负债成本保持相对刚 性。预计上半年息差见底，下半年企稳回升，全年小幅收窄。

资产质量延续稳中向好态势。23Q1 末，上市银行整体以及各子板块不 良率环比延续下行。不良暴露与处置维持较大力度，关注率有所改善， 预计后续不良生成压力减轻。信用成本同比下行，拨备安全垫进一步夯 实。年内来看，随着经济复苏持续，预计全年资产质量压力可控，各项 指标有望保持稳中向好。