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银行业专题报告：美国和欧洲银行救助和监管模式分析，硅谷银行和瑞信的风险传染性多大？核心观点：我们研究了近期海外银行暴雷后的具体救助措施；以及美国和欧洲银行业救 助和监管模式。我们判断看海外银行的风险传染短期是可控的，中长期要配合宏观政策 和宏观经济。短期看，流动性风险是政策可控的，金融传染性是监管可控的；中长期看， 美国的货币政策需要在如何维持压降通胀和金融稳定寻找平衡点，欧洲则取决于宏观经 济的改善。同时，对国内银行体系影响很小。

近期海外银行暴雷后，具体监管和救助措施。1、暴雷的核心原因：硅谷银行在存款结 构单一、以及资产端配臵的“脆弱性”，被加息放大，最后导致“挤兑”。瑞士信贷风控 意识淡薄，自身经营长期不善，欧洲经济疲态加快风险暴露。2、对硅谷银行救助措施 主要包括三个层面，整体向市场传递了监管保护储户利益的决心和态度：直接赔付支持、 流动性支持及额外措施支持；且第一共和银行获多家美国银行共 300 亿美金注资。3、 对瑞信的救助模式：在股价大跌当晚，即得到了瑞士国家银行的流动性声明支持。

美国银行业救助和监管的模式：市场化为主。 1、首先区分出系统性重要银行，如果是 系统性重要银行，财政部和有序清算基金参与其中；如果不是，则市场化退出。2、美 国中小银行退出市场是常态化事件，存款保险公司（FDIC）承担了主要责任，采用三种 方式处理问题银行：市场化收购承接、政府经营救助、破产清算。其中收购承接占比达 到 90%。3、美国能够实现中小银行常态化退出市场的基础是其“核心-外围”式的层级 结构，从而降低风险在银行间的传染，能够实现中小问题银行的市场化的退出。

欧洲银行业救助和监管模式：体系化监管和救助。1、08 年危机之后，欧洲银行业搭建 了三支柱的监管体系，采取分层监管与“自救优先“的救助原则。对于系统重要性的大 型银行，欧洲央行负责宏观与微观审慎监管，对中小型银行则采取统一监管的模式。欧 洲的救助政策的原则：银行必须先自救（自救比例须达到总体问题债务比例 8%）。2、 欧洲问题银行的救助模式：区分是否引起系统性风险，成立清算基金。对于有系统性风 险的银行救助方面，欧盟成立清算基金，保证清算工作得以迅速开展；对于无系统性风 险的银行，采取有序退出的方式：进行资产转让或者资产剥离，或部分资产或者业务转 让给过桥银行或者出售等。3、化解欧洲银行业的基础性风险是良好救助的前提，核心 是加强银行资本管理。