宏观经济专题：国别风险评价指标体系初探.pdf

宏观经济专题：国别风险评价指标体系初探。一、宏观经济状况：1）经济实力，人均 GDP 衡量体量，实际 GDP 同比衡量增速，实际 GDP 同比标准差衡量稳定性，全要素生产率衡量发展潜力；2）通货膨胀分别用 CPI 同比均值和标准差衡量绝对水平和波动；3）就业情况，用失业率衡量。

二、金融风险状况；1）货币深化程度，以广义货币供应占 GDP 比重衡量；2）金融发展状况，包括深度、准入门槛和效率三个维度；3）信贷扩张程度，用 BIS 的信贷缺口衡量；4）信贷风险状况，用政府、居民、企业三个部门的杠杆率刻画。

三、政府财政状况：1）收支状况，用财政赤字率反映；2）债务负担，包括债务总额和利息支持两个维度。

四、国际收支状况：1）经常项目差额，经常账户余额占 GDP 比重；2）外资依赖程度，FDI 流量占固定资本形成总额比例；3）外汇储备，主要分析进口覆盖率。

五、外债状况：1）外债体量，即外债总额占 GDP 比重；2）外债结构，重点关注短期外债占总外债比重；3）偿债率，用外汇储备和当年出口创汇收入偿还短期外债的比率。

六、公共治理状况；1）政府被选举、监督和更替的过程，包括话语权与问责、政治稳定与反暴力两个维度；2）政府有效制定和实施政策的能力，包括政府效率与监管质量两个维度；3）政府机构和公民直接的互动尊重，包括法制和腐败控制两个维度。

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