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纽威数控（688697）研究报告：精耕细作产品全，厚积薄发乘风起。国内领先的民营数控机床企业，机床产品系列齐全，定位中高端。公 司机床产品全系列发展，致力于提供全套切削技术解决方案，目前覆盖 7 大系列 200 多种型号产品。产品对标日韩龙头厂商，高端机床收入 占比持续提升，2020 年高端数控机床收入占比 45.13%。

机床行业进入更新+新增的新周期，高端化与进口替代是主旋律。 2020 年我国新增金属切削机床数控化率为 43%，与发达国家（80% 以上）差距较大，高端化升级空间广阔。随着国内民营机床企业竞争 力持续增强，有望助推高端数控机床的进口替代进程。

扩产增加机床产能，助力公司业绩保持高速增长。公司 IPO 募投项目 已于 2022 年 7 月底正式投产，新增 2000 台中高端机床产能，产能 扩张 81.97%，达到 25-30 亿元/年，有效缓解公司产能瓶颈。

全面+专业两条腿走路，发力新能源汽车、风电、航空航天等景气赛道 零件加工机床。公司机床产品布局全面，充分受益新能源硬科技赛道景 气度提升。公司成立了新能源汽车等机床专项小组，研发突破专机。

自主研发核心功能部件，实现自主可控；积极开拓海外市场，打造第 二增长极。公司持续加大核心零部件自研力度，自制占比不断提高， 摆脱进口依赖，实现降本增效，提升产品的竞争力。公司持续开拓海 外市场，在全球四十多个国家建立了完善的销售网络，覆盖全球主要 工业国家，公司在俄罗斯、土耳其、东南亚等市场销售表现亮眼。