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鸿合科技（002955）研究报告：教育信息化龙头领军企业，加速全球布局，业绩高速增长。教育信息化龙头，“一体两翼”战略引领发展。鸿合科技是国内领先的教 育信息化厂商，深耕教育行业 20 余年，为国内外教育行业用户提供教育 信息化硬件产品、软件产品、解决方案以及智慧教育服务，拥有产研一体、 渠道优势、全球布局三大核心竞争优势。根据 futuresource 数据，2021 年， 公司 IFPD/IWB 产品在全球教育市场占有率排名第二。

拓展高职教领域，教育信息化业务稳步增长。我国教育信息化建设进入 2.0 时代，产品更新换代周期和升级带来量价齐升利好，叠加政策大力推 进信息化将带动各地对教育信息化建设需求，传统信息化业务将稳步提 升。此外，公司积极布局高职教领域，在贴息贷款政策利好下，高职教信 息化采购需求有望集中释放，公司凭借渠道、集成、技术和产品优势积极 把握市场机遇，教育信息化业务有望持续增长。

发挥自有品牌优势，海外业务高速增长。海外教育市场在政府长期计划支 持、学校需求稳定增长的背景下，渗透率有较大提升空间。公司以自有品 牌“newline”布局海外市场，竞争优势明显，根据 futuresource 数据，2022Q1 在北美市场的市占率已达前三。未来公司有望凭借品牌、技术和产品质量 优势，抓住海外市场机遇，进一步扩大海外教育市场的市场占有率和品牌 影响力，实现海外业务快速增长。

渠道优势加速全国布局，课后服务业务增长可期。“双减”政策背景下， 课后服务业务快速发展，目前还处于早期阶段，公司先发布局推出“鸿合 三点伴”一站式解决方案，基于核心业务的渠道复用优势，快速向全国推 广。截至 2022 年 8 月，公司已经与全国 24 省 73 市 113 个区县签约，并 进行试点示范，为近百万学生提供全流程课后服务。未来 2-3 年内，公司 将快速拓展覆盖群体，助力课后服务全覆盖，课后服务业务前景可期。