2023年大类资产配置策略：大国博弈下的新起点.pdf
- 上传者：风****
- 时间：2023/01/03
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2023年大类资产配置策略：大国博弈下的新起点。美元信用货币体系遭遇前所未有的挑战：美国滥用制裁导致的问题，涉及央 行储备货币美元资产的安全性，贸易结算尤其是能源领域更加多元化。 美元信用体系，对非美货币汇率、利率冲击大。美联储 2020 持续到 2022 如 此大幅的货币扩张，叠加能源供给冲击造成的全球范围通胀，2022 不到一 年时间如此剧烈的加息，造成的极度市场波动，美元受益，但美债遭遇前所 未有抛售，欧元区、日本面临更大的汇率贬值和利率抬升压力及债务风险。
能源供需格局造成的深刻改变：欧洲的能源供给格局，对俄、美能源依赖和 政治关系的转变，在此背景下，欧洲能源成本对产业体系造成的深远影响， 以及未来欧洲能源结构产业趋势影响深远。
高科技领域和新能源领域：《通胀法案》和《芯片法案》，全球化自由市场、 贸易分工格局的转变。美欧的竞争，中美的竞争，技术领域的竞争，资本的 竞争、市场的竞争都在加剧，同时博弈之下中欧的合作必要性增加。
博弈之下，中国的从容应对。
人民币：能源需求最大的经济体，交易货币，人民币结算有优势和可操作性。 金融环境稳定：美元对人民币的冲击可控，国内货币政策保持独立，在全球 范围内实属难得，为经济营造宽松的环境缓解全球信用紧缩周期对中国的 影响。但经济的拖累，内需压力大，包括房地产。
全球竞争与合作：成本优势、市场优势、全产业链优势，奠定中国制造业出 口优势、抗冲击能力、和全球合作的基础。博弈之下的对外关系：市场的稀 缺性凸显，中欧的经贸合作必要性增加，与东盟关系稳定，和平发展。
中央经济工作会议和扩内需发力的纲领性文件：促进高质量发展，供给和需 求协同发展，应对经济下行压力，畅通内循环，拉动双循环，系统科学发展 的思路必然带来胜利果实。
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