全球锂矿行业22年二季报更新分析.pdf

全球锂矿行业22年二季报更新分析。2022Q2 锂资源生产情况汇总：澳矿产销环比大增，精矿及锂盐价格 持续提升。Q2 澳矿产销环比大幅提升，销售价格增幅明显 （1）量：2022 年 Q2 西澳地区锂精矿产销环比明显上升。2022 年 Q2 西澳地 区主要锂矿山生产锂精矿合计约 30 万吨（不含 Greenbushes），同比上升 17.92%，环比增长 28.24%；销售锂精矿合计 31.13 万吨（不含 Greenbushes）， 同比上升 3.94%，环比上升 29.48%。 （2）价：2022 年 Q2 澳洲锂精矿平均销售价格大幅上升，预计 2022 年 Q3 价 格将持续上行。其中 2022 年 Q2 Mt Marion 锂精矿平均售价环比上涨 35.5%； Pilbara 锂精矿销售均价环比涨幅为 61%；Mt Cattlin 锂精矿平均售价环比增长 129.2%。此外，Pilbara 锂精矿第 8 次拍出 6350 美金/吨（FOB，5.5%氧化锂） 高价，拍卖价格重启涨势，精矿供给依旧紧张，预计年内锂精矿价格将进一 步上涨。

南美盐湖：售价均明显提升，雅保等上调全年业绩指引

（1）量：2022 年 Q2 Allkem 的 Olaroz 锂工厂生产碳酸锂 3445 吨，同比增长 4%，环比增长 15.9%，碳酸锂销售量为 3440 吨，同比增长 35%，环比增长 9%。 2022 年 Q2 Livent 锂销量稳定，产品定价升高。2022 年 Q2 SQM 锂及衍生品 销量为 3.42 万吨，同比增长 41%，环比下降 10%，得益于市场强劲需求，公 司预计今年全球锂市场需求将至少增长 30%左右。

（2）价格方面，盐湖锂盐售价均大幅上涨：雅保预计今年其锂产品的销售价 格将同比上升 200%-225%。2022 年 Q2 Allkem 锂产品平均售价 41033 美元/吨， 环比增长 51%。2022 年 Q2 SQM 锂及衍生品销售均价为 54000 美元/吨，同比 增长 701%，环比增长 42%。

（3）业绩方面均明显提升：2022 年 Q2 雅保锂业务销售收入为 8.9 亿美元， 同比增长 178.3%，环比增长 62%。2022Q2 Allkem 旗下 Olaroz 锂工厂碳酸锂 产品营业收入 1.41 亿美元，同比增长 553%，环比增长 64%。2022 年 Q2 SQM 锂业务营收 18.47 亿美元，同比增长 1033%，环比增长 28%，占公司总营收 71.07%。2022 年 Q2 Livent 营收 2.19 亿美元，同比上升 114%，环比上升 52%。

（4）业绩指引：Allkem 方面，2022 年 Q2 得益于对所有锂产品价格提升的预 期，公司大幅提升全年业绩指引，预计全年营收将在 8.00 亿至 8.60 亿美元之 间。雅保方面，雅保再度上调全年财务指引，2022 年销售收入预计为 71-75 亿美元，高于之前 58-62 亿美元的指引，调整后的 EBITDA 为 32-35 亿美元， 高于之前 22-25 亿美元的指引。Livnet 方面，预计全年营收将在 8.00 亿至 8.60 亿美元之间，调整后 EBITDA 将在 3.25 亿至 3.75 亿美元之间，中值分别较上 次指引增长 4.4%、9.4%，同比增长 97%、404%。