银行业专题研究：2022年银行息差怎么看？.pdf

上传者：小**
时间：2022/08/18
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银行业专题研究：2022年银行息差怎么看？本文首先介绍了净息差的分析框架，以银行资产结构摆布、存量贷款重定价、新发放贷款定价、揽储能力、存款利率、同业存单发行情况 6 个因素分析商业银行净息差，同时上述 6 因素可以归因于银行经营摆布和宏观利率变动两个视角，宏观利率变动对银行息差的冲击在一定程度上可由银行自身的经营与结构摆布进行抵消。

之后，本文运用上述因素和视角对银行业过往的息差情况进行了梳理， 我们将 2010 年以来商业银行净息差分为 4 个时期：2010~2012 年和 2017~2019 年为息差上行阶段，2013~2016 年和 2020 年至今是息差下行阶段。从宏观政策视角来看，商业银行净息差走势与政策利率走势呈现出较强的一致性，同时，由于贷款重定价因素的存在，政策利率的变动略领先于息差的变动。从银行自身经营摆布的视角来看，2016 年以来，银行资产结构持续改善，使得息差在 2020 年和 2021 年一度企稳。

最后本文试图对 2022 年银行业息差的走势给出判断。从宏观政策视角来看，当前流动性环境已达到了较为宽裕的水平，但经济增长仍然低迷，在此环境下，我们判断尽管短时间内利率不会上行，但下行的空间也较为有限。从银行自身经营摆布的视角来看，上市银行资产结构仍在优化过程中，为息差提供正向支撑，尤其城农商行，目前个人贷款增速和贷款增速均保持高速增长，资产结构优化的空间仍较大。从定量测算结果来看，预计 2022 年上市银行息差小幅下行 2.7bp，其中，城农商行由于资产结构仍有较大改善空间，且存量贷款中中长期贷款占比相对较低、受重定价冲击较小，2022 年息差基本能实现企稳。