电力IT行业深度研究：新能源高景气带动三千亿投资空间.pdf

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时间：2022/07/19
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电力IT行业深度研究：新能源高景气带动三千亿投资空间。“双碳”目标下，新能源并网带来诸多挑战。政策上看，继碳达峰、碳中和目标发布以来，新能源成为了政策上激励的重点方向：到 2025 年风电和太阳能发电量实现翻倍，到 2030 年风电、太阳能发电总装机容量达到 12 亿千瓦以上；需求上看，随着“碳配额”的实施，企业对于新能源的需求将进一步放大，以风电、光伏为主的新型电力系统成为了能源发展的大势所趋。新能源大规模并网将带来如下挑战：1）受制于发电原理，新能源发电功率波动性高，存在时间错配；2）电力资源与负荷中心空间错配，远距离输电及调度能力有待提升；3）分布式电源接入配电网，现有配网设施无法满足日益复杂的调度需求。

电力信息化是解决新能源并网问题的关键抓手。分环节看，1）发电：新能源电站功率高频变化，对电网稳定性产生威胁，信息化能够有效预测功率变化情况，及时响应电网下达的发电指令；2）主网：输变电环节信息化能够提升电网全息感知能力，实现高频波动的新能源调度的及时响应；3）配网：分布式电源、负荷资源的爆发式增长增加配网调度难度，配网自动化系统、微电网、虚拟电厂建设是主要的解决方法；4）用电：终端用能形式增加，用电采集、电力营销和电力交易系统需升级换代。

对比欧洲，市场化和智能电网投资是重要的发展方向。通过欧洲电力行业的对比研究，我们发现：1）退补后，长期购电合同、现货交易等市场化手段将持续推动新能源产业发展：新能源边际成本低的特点使其在电力现货交易中更具优势，驱动更多传统能源投资转向新能源；长期购电协议品种能够锁定新能源电价，同时为新能源电站建设带来更多融资渠道；2）智能电网是欧洲电力投资的主要方向：欧盟委员会表示 2020 年欧盟智能电网投资规模约为 565 亿欧元；NortheastGroup 提出 2020 年西欧智能电网渗透率约为 67%；需求响应、智能计量、配电自动化管理将成为欧洲智能电网的主要投资方向。我国电力市场化程度和智能电网渗透率对比欧洲水平仍有较大提升空间。

电力信息化需求催生 3134 亿元投资空间。我们测算，“十四五”期间，发电/主网/配网/用电环节信息化投资空间约为 70/940/1287/858 亿元。相关标的：1）发电：功率预测、并网智能控制软件厂商：国能日新、东润环能；2）主网：国网、南网平台型企业或与两网合作多年的解决方案提供商：国网信通、东方电子、智洋创新；输电网设计软件提供商：恒华科技；3）配网：国网、南网平台型企业：国电南瑞、南网科技；虚拟电厂、综合能源服务商：恒实科技；4）用电：具有行业经验和客户积累的信息化厂商：朗新科技、远光软件。