锂电池行业专题报告：下游景气度持续，关注锂电中游行情

上传者：潘*
时间：2021/03/30
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锂电池行业专题报告：下游景气度持续，关注锂电中游行情。国内和海外需求共振向上，全年新能源车销量预计保持高速增长。1-2月数据看国内新能源汽车销量增速好于预期，2月国内新能源车实现销量11万辆，同比大增584.7%，今年前两月销量均值相较于2020年12月的销量回落幅度只有41.7%，显著低于往年78%的均值，Q1销量预计达到50万辆左右，全年超过210万辆。欧洲市场1-2月同比保持50%以上的快速增长，去年预计超过200万辆。2021年国内新能源车需求预计将与海外共振向上。中游材料环节涨价延续，建议持续保持关注。在下游旺盛需求的驱动下，锂电中游环节材料继续保持四季度以来满产的状态，部分供需偏紧的环节出现持续性价格快速上涨。整体来看，在需求高速增长和供需格局改善的背景下，行业全年营收预计将快速增长，锂电中游环节有望呈现量升利稳的态势，部分供需改善较为明显的环节将呈现出量利齐升趋势。中央财经委员会第九次会议召开，中央首提构建以新能源为主体的新型电力系统。百年来火电为主的传统电力系统将逐渐退出历史，新能源将由配角变为主角，助力我国早日实现碳达峰、碳中和。国网、南网陆续发布碳达峰、碳中和行动方案，国网、南网提出到2030年经营区内新能源装机分别达到4.5亿千瓦和2.5亿千瓦，我们预计未来十年全国新能源年均新增装机有望达到100GW，新能源发电板块景气度再上台阶。技术迭代推动行业发展，大尺寸引领未来发展方向。光伏行业在经历了上一轮单晶PERC的技术迭代以后，行业开始将目光集中到大尺寸新技术来。2019年8月隆基推出166mm倒角单晶（M6），同月中环股份推出210mm的方形单晶硅片（M12），2020年晶科、晶澳、阿特斯、隆基等七家厂商联合推广182mm(M10)尺寸的硅片，从此开启了大尺寸硅片时代。预计2021年，大尺寸硅片的市场占有率将会呈现爆发式增长，从2%提升至50%以上。硅片大尺寸趋势将进一步强化，提前布局大尺寸产品的企业，有望充分享受技术变革红利，卡位优势赛道。