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锂电池行业综合整治内卷式竞争专题：内卷整治有助于提升行业全球竞争力。我国锂电池行业概况及存在问题。锂电池增量主要关注新能源汽车 动力电池和储能电池。我国锂电池行业全球竞争优势显著，关键材 料全球出货占比在70%以上，其中动力电池全球占比68.79%。2024 年，我国锂电池板块营收 2.25 万亿元，2018-2024 年营收 CAGR 为 21.80%，但净利润 2023-2024 年持续大幅下滑，2024 年净利润 为 1101 亿元。我国锂电池行业存在的主要问题包括净利润规模与 全球行业地位不匹配，板块盈利能力总体仍不高，锂电产业链细分 领域产能持续释放导致行业产能总体仍过剩，以及锂电池关键原材 料价格及上游材料价格总体显著回落。

我国新能源汽车行业概况及存在问题。2009 年以来，我国汽车产销 稳居全球第一，2024 年产销均突破 3000 万辆，且 2023 年以来我 国已成为全球最大的汽车出口国；我国新能源汽车在全球具备显著 竞争力，产销量连续 10 年稳居全球第一，2024 年销量 1285.9 万 辆，同比增长 36.10%，在我国新能源汽车销售中占比 40.92%。伴 随产销增长，我国汽车行业收入总体增长，2024 年我国汽车行业收 入增至 10.65 万亿元，已成为我国重要经济支柱。但我国汽车行业 利润总体偏低，2017 年利润 6883 亿元为近年最高，2024 年行业 利润仅 4623 亿元。国内外新能源汽车龙头比对显示，比亚迪营收 在 2024 年首次超越特斯拉，而销量在 2022 年已超越特斯拉，研发 支出在 2024 年超越特斯拉，但 2024 年比亚迪扣非后规模净利润 与特斯拉相比仍存在较大差距。我国汽车行业存在的主要问题包括 汽车行业整体盈利水平具备显著提升空间，以及行业内卷显著，市 场降价促销成为近年来行业高频词。

政策加码综合整治“内卷式”竞争。针对“内卷式”竞争，我国宏 观政策“组合拳”精准发力。2024 年 7 月，中央政治局首次提出防 止“内卷式”竞争，2024 年中央经济工作会议、2025 政府工作报 告等明确提出要综合整治内卷式竞争，2025 年 7 月中央财经委员 研究纵深推进全国统一大市场建设。在顶层政策设计基础上，国务 院、工信部等相继公布系列政策和举措，行业协会发布自律倡议， 相关企业纷纷响应，如干法和湿法隔膜企业，铁锂企业相继举办以 反内卷为主题的闭门座谈会。内卷综合整治将有助于进一步提升我 国新能源汽车和锂电池产业全球竞争力。