机械设备行业2026年中报总结：需求稳健修复，关注AI设备及出口链.pdf

全球制造业需求回暖叠加AI技术迭代，机械设备行业正经历从全面复苏到结构性分化的关键转折期。广发证券发布的《机械设备行业2026年中报总结》显示，2026年上半年机械行业营业收入同比增长12.5%，归母净利润同比增长11.1%，延续复苏态势，但利润增速略弱于营收增速。

报告指出，行业内部呈现“强者恒强”的分化格局。周期资产中，上游船舶海工油服长周期向上，业绩持续兑现；工程机械内外需向好，但受汇兑影响短期利润承压。专用设备领域，AI相关设备成为最大亮点，PCB设备和光模块设备因下游资本开支领先，业绩增速显著超越其他方向；半导体设备受益两存扩产及国产化，保持高增长；锂电设备随下游高景气度实现盈利修复。相反，光伏和风电设备仍处于周期底部或需求弱势阶段。

通用设备延续稳步复苏，出口链需求向好但受汇率波动干扰。投资建议方面，报告核心推荐两条主线：一是AI产业链中景气度边际变化大或加速兑现的方向，包括半导体设备、液冷、AIDC发电及光通信设备；二是受益海外财政再扩张的低估值出口链，重点关注船舶及工程机械。同时提示下游需求回落、竞争加剧及地缘政治风险。