新世纪评级-2026年上半年人身险行业信用观察.pdf

2026年上半年，人身险行业保费收入保持增长，增幅主要来自寿险业务，意外险原保费收入继续减少。行业赔付支出持续增长但增速放缓，资金运用总额增长，股票和证券投资基金投资占比上升，银行存款及其他类资产占比下降。得益于永续债发行、盈利改善及产品结构调整，期末行业偿付能力充足率较年初回升。监管层面，《保险公司资产负债管理办法》于8月发布，强化资负联动监管。债券发行方面，上半年15家公司发行300.70亿元债券，规模同比下降，主体信用等级无迁移。样本分析显示，高等级主体在规模、盈利稳定性及偿付能力上优于中低等级主体，市场份额分化加剧。