重卡行业全球化专题03：资源周期共振，中国重卡拉美出口进入放量期.pdf

全球大宗商品价格步入新一轮上涨周期，叠加拉美地区矿产项目集中投产，资源型国家资本开支显著扩张，为重卡市场注入强劲动力。2024年拉美重卡进口量达8.4万辆，进口金额63.3亿美元，中国已跃升为该区域第二大进口来源国，份额达到26.3%。

市场规模与供需格局

拉美重卡本土产能集中于巴西与墨西哥，但两国定位迥异：巴西以本土产出满足内需并辐射周边，2025年出口的74.2%流向拉美区域内；墨西哥则是北美代工枢纽，逾99%产能出口美国，本土需求缺口反由进口填补。2025年拉美核心七国重卡保有量估算约280万辆，对标中国发展阶段，阿根廷、智利已进入中国2025年后水平，巴西、墨西哥对应2019至2025年，秘鲁、哥伦比亚对应2015至2018年。

需求驱动与时点扰动

拉美重卡需求由资源与制造双线驱动。矿业国家重卡销量与基础金属价格高度同步，2023至2028年为拉美主要矿产项目集中投产爬坡期，构成需求上行的确定性支撑。墨西哥依托区位优势承接全球产业转移，出口随全球半导体销售额同步高增。2023年以来各国排放标准切换与柴油补贴退坡造成销量抢装与断崖交替，属需求位移而非中枢变化，本轮切换完成后销量将趋于稳定。

渗透率决定因素与竞争格局

中国重卡渗透率取决于二手车通道松紧、关税壁垒归属及中国资本投资带动。美国出口拉美的重卡多为二手车，二手车替代构成中国渗透率提升的主要通道。中国与秘鲁、智利等资源国签有自贸协定，但与墨西哥、巴西未签，价格优势被部分抹平。竞争格局上，欧美四大集团凭先发布局主导主流市场，中国品牌以性价比在安第斯资源型市场实现区域性突破。预测2028年拉美地区进口重卡约13.0万辆，中国对拉美销量约5.9万辆。