电力设备行业跟踪周报：AI基建需求旺盛、锂电储能估值低位.pdf

全球新能源汽车销量持续攀升，动力电池作为核心环节正迎来新一轮技术迭代与产能扩张期，而AI算力的爆发则为电力设备行业开辟了全新的增长极。本报告基于2026年9月初的市场数据，对电力设备各细分领域进行了深度跟踪与分析。

储能与锂电：估值低位，需求向好

锂电板块经历调整后估值已至低位，但基本面强劲。9月排产预期环增，旺季行情确定。碳酸锂价格在15万元/吨附近震荡，负极、隔膜等环节价格企稳，部分材料涨价落地。储能方面，国内大储招标与并网数据高增，江苏、安徽、新疆等地政策机制完善，提升项目经济性；海外美、澳市场装机翻倍增长。预计全球储能装机2026年将实现60%以上增长，看好大储、工商储及户储龙头。

电动车：出口超预期，欧洲稳步增长

8月国内新能源乘用车批发销量同比增长16%，渗透率维持高位。比亚迪、吉利、奇瑞等车企销量表现优异，出口成为重要增长点。欧洲市场电动化率稳步提升至34%，预计全年维持35%以上增长。尽管美国短期销量承压，但长期空间广阔。产业链龙头盈利确定性增强，推荐宁德时代、亿纬锂能等电池龙头及优质材料供应商。

光伏与风电：转型阵痛与长期机遇并存

我国光伏装机首次超过煤电，成为最大电源品类，但行业面临价格低迷与产能出清压力，企业重心转向技术降本与盈利修复。隆基绿能重回组件出货第一。风电短期招标下滑，但海风长期逻辑坚实，欧洲能源安全背景下海风景气度较高，看好海风龙头及具备出海能力的整机厂商。

AIDC与人形机器人：新质生产力引擎

AI基建需求旺盛，800VDC、SST等技术加速渗透，变压器等设备出海机遇巨大。人形机器人产业化进程提速，特斯拉、Figure等巨头推动产业链发展，执行器、减速器、丝杆等核心零部件供应商受益。工控行业复苏明显，锂电、3C等领域增长强劲，龙头公司布局机器人第二增长曲线，估值具备吸引力。